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2024-03-14 09:18:55
币圈的ICO、IEO、IDO是什么意思？一文读懂ICO、IEO、IDO的区别和参与方法| 比特币交易平台排行
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2023年5月6日
/ Last updated : 2023年5月7日
哈比特
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币圈的ICO、IEO、IDO是什么意思？一文读懂ICO、IEO、IDO的区别和参与方法
在加密货币投资中，ICO、IEO、IDO是常见的虚拟货币筹款方式，具体都代表什么意思？三者之间有何差异？为何大家喜欢投资IEO？
这篇文章将带大家了解以IEO为主的加密资产（虚拟货币）的筹资手段，并介绍其优缺点、具体示例以及参与方式。
文章目录
一.ICO是什么？ ICO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
二.IEO是什么？ IEO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
三.IDO是什么？ IDO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
四.ICO和IEO有何不同，差异在哪？为何大家喜欢投IEO？
五.快速总结:ICO、IEO、IDO，散户投资人该选哪个投资？
一.ICO是什么？ ICO的运作方法、优缺点分析
ICO全称Inital Coin Offering（中文：首次代币发行），是加密货币市场中的一种募集资金方式。
简单来书就是，ICO发行方提出愿景叫你投入资金，并将自己的项目“代币”出售给投资人，以换取比特币（BTC）、以太币（ETH）等主流虚拟货币的融资行为。
ICO源自股票市场的IPO概念，但和IPO不同的是，ICO属于无监管的币圈融资，目前许多国家还没有相关法律规范，投资风险很大。
一些诈骗集团会以ICO的名义，用毫无价值的“空气币”来换取投资人的比特币、以太币等主流币。即便这些空气币能上架交易所，大部分都会破发（跌破发行价）。甚至有些项目机构融资后直接卷钱跑路。因此投资人要自行辨别此项目的真实性。由于ICO涉及的诈骗案件较多，目前已经被很多国家明令禁止。
虽然ICO给人很多负面印象，但也有很多成功的ICO案例。比如，当前市值排名第二的以太坊（Ethereum），就在2014年推出了ICO，42天内筹集了1800万美元。是相当成功的ICO项目之一。
ICO的运作流程：
ICO从募资到上市，主要经过以下四个步骤：
1）发起：ICO项目方提出区块链相关想法，在公有链上发行可流通的数位代币
2）推广：ICO项目方发布白皮书，吸引投资人和参与者，组建社区开始推广。
3）募资：投资人以BTC、ETH或者法币来购买ICO代币份额，项目方给予投资人自己发行的代币作为凭证（投资权益证明）。
4）上市：ICO项目方去加密货币交易所申请上市（上架）自己的代币，如果上币成功，投资人就可以在交易所买卖该“代币”。
ICO的优点和缺点分析：
ICO的最大好处是，项目方无需获得政府许可，即可通过ICO获得资金，但对投资人来说却存在很大的风险。投资人如果投对项目，ICO报酬会相当可观。
✅ICO优点：
❌ICO缺点：
●ICO项目方可以简单募资●可能给投资人带来丰厚回报●投资人可以通过多种方式参与
●不受监管，安全度低●投资人的风险报酬不对称，诈骗较多●如果ICO代币无法上市，可能一文不值
如何参与ICO？（如何购买ICO代币）
目前要参与ICO，大多数可以直接去ICO项目方网站购买代币。比如Google搜寻「ICO项目投资2003」，就可以找到进行中的ICO。
项目方会通过网路文章、社区、各种群组来推广其代币。有些群组内会用“空投”的形式，直接给大家发福利，以达到营销目的。
ICO购买方法：
以上图2023年5月进行中的ICO（LPX代币）为例，可以在其官网照牌价购买，支持ETH、USD和信用卡申购。
由于LPX代币还没有上架交易所，所以申购前需要先注册一个加密货币钱包（比如MetaMask）来接收该代币。拿到代币后，等待上交易所就可以了。
二.IEO是什么？ IEO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
在ICO的热度降温后，加密货币公司开始对ICO的机制进行研究和改进。推出了例如IEO、IDO、DAICO、ETO和STO等概念。
目前虚拟货币交易所打新的主要方式是IEO（首次交易所发行），和ICO比较，IEO有加密货币交易所的背书，安全性较高，新币的破发率也较低！
1.IEO是什么？
IEO全称Initial Exchange Offerings（首次交易所发行），是加密资产发行方透过「交易所预售机制」向虚拟货币投资人募资的一种方式。
简单来说，就是项目方和虚拟货币交易所合作，来发行自己的代币。投资人可以在交易所中直接申购，无需经过ICO的传统步骤。
IEO和ICO最大的差别在于，IEO由交易所平台充当中间人负责筹募资金，对项目审核更为严格，可靠性相对较高。
币安交易所的CEO赵长鹏曾经评价IEO ：“从贡献者的角度来看，每个IEO参与者都必须在交易所创建一个帐户并用ETH发送到该帐户，而不是将ETH发送到管理ICO的智能合约（项目方）。当IEO开始时，参与者可以直接从交易所购买代币。”
IEO的运作流程：
ICO从募资到上市，主要经过以下四个步骤：
1）发起：项目方提出新项目的想法，并为项目准备一份白皮书。
2）找合作交易所：寻找要协助合作募资的加密货币交易所，申请IEO。
3）交易所审核：交易所对该项目进行评估审核，如果批准，则为IEO设定募资日期和方法。
4）上市：用户抵押交易所的平台币（比如币安的BNB）来申购IEO的代币。拿到代币之后，可以在交易所中马上卖掉。
IEO的优点和缺点分析：
由于IEO有公信力较高的交易所背书，在上架币种的涨幅和破发率方面，都要优于ICO（首次代币发行），因此也受到投资人的关注。
需要注意的是，虽然IEO的风险低于ICO，但并非适合所有人。因为IEO只能透过交易所获得代币，反而更加中心化。虽然经过交易所审查，并不代表其没有风险。
✅IEO优点：
❌IEO缺点：
●有交易所的审核，比ICO安全性高●回报率高，破发率低●任何人都可以参加申购
●IEO更加中心化,只能通过交易所购买代币●必须注册加密货币交易所，完成KYC才能购买●由于不受监管，可能面临和ICO一样的风险
如何参与IEO？（如何购买IEO代币）
要参与IEO，只能去各大虚拟货币交易所「申购」，根据交易所不同，推出的IEO项目也不同。
币安(Binance)是第一间推出IEO的加密货币交易所。在其官网中找到理财➡资产发行平台➡Launchpad，就可以找到IEO项目（新币申购）。
需要在持仓计算周期的「第一天」就质押BNB，币安会「照比例」给你申购额度。
PS：能够上币安Launchpad的IEO项目大多都是币安已经审核过的Web3.0专案，在最近的1年中仅推出了四档，分别是STEPN、Hooked Protocol、Space ID、Open Campus，这些IEO代币在上架24小时后的收盘价，涨幅都超过1000%，有些币甚至超过3000%，这也是大家竞相申购币安IEO的原因。
需要注意的是，过去的绩效并不代表将来的结果。投资必有风险，特别是一些小交易所推出的IEO，完全有破发的风险！
三.IDO是什么？IDO的运作方法、优缺点分析
IDO全称Initial Dex Offering（首次去中心化交易所发行），指的是透过去中心化交易所(DEX)发行代币的募资方式，也称「首次首次透过DeFi发行」。 IDO和IEO的差别在于是否「去中心化」。
IDO让用户质押资金以换取新代币，部分筹集到的资金与新代币一起加入流动性资金池(LP)，之后再返还到项目中。整个流程是透过链上的智能合约自动完成。
IEO（Initial Exchange Offerings）的Exchange指的是「中心化的交易所」，比如币安、OKX、Bybit等。
IDO（Initial Dex Offering）的DEX指的是「去中心化的交易所」，比如Uniswap、PancakeSwap等。
IDO的运作流程：
IDO的规则和阶段取决于运营方DEX，通用的运作方法如下：
1）审查：项目方在DEX提出IDO专案，审查通过后，目方以固定价格供应代币。
2）锁定资金：用户锁定资金来换取代币。通常会有一份投资者白名单。投资者可能需要完成营销任务才能加入其中，或者仅需提供钱包地址。
3）创建流动性资金池：筹集到的部分资金用于创建＂流动性资金池＂，其余资金留给团队。投资者可在TGE之后交易代币。提供的流动性通常会锁定一段时间。
4）开放交易：在TGE阶段，代币转帐给用户，代币的流动性资金池开放交易。
IDO的优点和缺点分析：
IDO为项目提供一种简单易行，成本低廉的代币发行方式。并且参与的客户不需要身份认证 (KYC)。缺点是IDO并不成熟，了解和使用IDO的人很少。
✅IDO优点：
❌IDO缺点：
●投资者可以低价获得大量代币●资者者可在代币发行后立即购买●用户无需KYC
●去中心化交易所没有治理，IDO项目欠缺尽职调查●购买代币没有限制，可能会被鲸鱼操控币价●没有KYC或AML
如何参与IDO？
1.在哪里参与IDO？
参与IDO最简单的方法是访问去中心化交易所DEX（如PancakeSwap或），了解即将推出的IDO项目。
2.如何参与IDO？
准备钱包加密货币钱包（例如MetaMask）和资金即可参与IDO。完成申购并支付交易费用。项目方会提供有关资金锁定方法的说明。
投资者必须首先在去中心化金融(DeFi)流动性资金池中质押，以赚取流动性资金池的代币，而不是直接锁定代币。
注意：参与前，需要自己做好功课，通过值得信赖的DEX进行投资。
具体措施包括密切关注IDO的机制、项目团队及其代币经济学。 IDO代币发行风险较高，应始终在自己能够承受范围内投资。
四.ICO、IEO有何不同，差异在哪?
IDO跟IEO很相似，差别在于是否去中心化,而且参与IDO的投资人比较少。以下主要介绍ICO与IEO的差异比较。
ICO与IEO的最大不同之处在于，IEO项目在融资前要经过交易所的审查，可直接在交易所上架。而ICO在融资时，大多都没有经过交易所的审核，你买的“代币”可能永远无法在交易所“上架”。
1）ICO和IEO的运作方式比较：
运作流程
ICO
IEO
Step 1
代币发行方提出想法，准备白皮书
代币发行方提出想法，准备白皮书
Step 2
直接向公众融资（ICO），用户将“代币”存到钱包
寻找合作募资的IEO交易所
Step 3
向交易所申请“上币”
交易所批准后设定IEO募资日期
Step 4
交易所批准后“上架”，如果被拒绝代币就无法在交易所流通
投资人直接在交易所申购或出售
2）ICO和IEO的差别比较：
ICO
IEO
资金募集
代币发行方
加密货币交易所
审核
项目独立运营销售，因此没有审核流程
交易所会对自家IEO项目审查
参与方法
代币发行方指定方法，只有部分人能参与
在交易所“申购”，谁都能参与
智能合约管理
项目方
交易所
上币
ICO后需要向不同交易所申请“上币”，获准才能在交易所交易
由交易所上币，投资人可直接在交易所申购
KYC
无
有
透明度
低
中
风险
高
中
从ICO和IEO的运作方式来看，IEO的“代币”一定会在交易所流通。而ICO的“代币”可能不会在交易所流通，也不会有价值。
笔者在2017年曾经被人推荐ICO代币-TLC（True Life Coin），声称在1年之内会上架某交易所，但5年之后我依然没有看见其“代币”有上架哪间交易所，还被集体诉讼。明显就是ICO资金盘骗局。
五.快速总结:ICO、IEO、IDO，散户投资人该选哪个项目？
ICO、IEO、IDO其实都有各自的投资风险和优缺点。在2017年的大牛市期间，ICO由于破发率较高，甚至存在较多欺诈行为，逐渐被IEO、IDO取代。
就以往经历来看，一些大型加密货币交易所推出的的IEO项目，无论在胜率，还是回报率方面，都有不错的表现。
币安(Binance)是首先推出IEO的交易所，对IEO项目都有严格的审核。最近一年间推出的5个IEO项目都没有破发，并且回报率高达2000%。
其他主流交易所也都跟随，推出了自己的IEO平台。以下列举较知名的几间：
虚拟货币交易所
IEO平台
参与描述
Binance(币安)
币安Launchpad
切换到繁体中文➡理财➡资产发行平台➡Launchpad，质押BNB参与
OKX(欧易)
Jumpstart
可以查看过往项目的收益率，质押OKB参与
Bybit（拜比特）
Bybit Launchpad
可以查看过往项目第一周平均收益，质押BIT参与
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五分钟读懂：什么是ICO（Initial Coin Offering） - 知乎
五分钟读懂：什么是ICO（Initial Coin Offering） - 知乎首发于雪梨酱のFinTech笔记切换模式写文章登录/注册五分钟读懂：什么是ICO（Initial Coin Offering）Sherry Zhang一个有一些好奇心的平凡人2017年4月9日——周末雪梨酱花了一些时间研究了一下最近不温不火却成功引起我关注的ICO。以下是我的学习笔记，欢迎大家参观游览截屏分享点赞。如果有建设性的或有依据的批评建议，你将收到我真诚的感谢和一朵小红花 [微笑]。概览： 什么是ICO?比较几种融资方式：ICO vs IPO、VC/PEICO融资优势、劣势分析区块链项目的代币持有者，如何赚钱？ICO的实现路径中国ICO案例：小蚁区块链附：参考资料一、什么是ICO？ICO（Initial Coin Offering）是区块链行业的一种融资方式，指通过发行代币（Token）的方式进行融资。每个区块链项目会根据投资者投资金额比例，发行相应的代币给投资者，这些代币往往也可以在一些数据货币交易平台（如Counterparty等）进行交易。下图展示了2013年-2016年4月区块链项目ICO的情况：(图片来源：区块链铅笔)目前比较知名的ICO项目有：2013年7月，Mastercoin（现更名为Omni）：可查的最早ICO项目，通过meta-protocol拓展比特币功能，募集5000 BTC。2013年-2014年，Bitshares（比特股）：曾经的“数字资产二代币三剑客”之一（另外两个为NXT和CounterParty），国内数字货币界口水之源，毁誉参半。其社区培养了国内大量早期ICO以及数字资产爱好者。2014年7月，Ethereum（以太坊）：ICO时募集3万余个比特币曾创下纪录。近两年最成功的ICO，也是至今为止除比特币以外市值最高的数字货币/区块链项目。2015年3月，Factom（公正通）：双代币设计，首提存在性证明的区块链商业化以及由此导出的基金会与公司双机构设置。2016年5月，TheDAO：等值1.6亿美元破世界纪录的ICO众筹。向世界宣告智能合约时代到来后一个月即被黑客攻克 。主要区块链项目ICO融资金额情况：二、比较几种融资方式：ICO vs IPO、VC/PE - ICO与IPO、PE/VC的相同之处在于：这几种融资方式都是通过出售公司/项目的一部分权益（股份或收益权）来获得资金。- ICO与IPO的不同处在于：ICO融资方式支持的项目多数为未完全成型或完成的项目，且以ICO的方式融资，是可以不需要法律主体的。很多区块链项目称份额为代币（Token/Coin）而不是股份（Shares），可能也是考虑到法律方面的原因。下图是国内一个ICO项目众筹细则中的“风险提示”部分。这里明确说了，ICO的标的是系统内代币，而非公司股权：（图片来源：小蚁区块链）- ICO与PE/VC的不同之处在于：1、PE/VC机构有时会对项目有较大的话语权和掌控力；而ICO中，大多数投资者只能选择买入或卖出他们的“份额”，而无法直接干预团队的工作。2、PE/VC投资时，往往不会占有大部分股份，而只持有少量股份。投资机构希望初创团队持有大部分股份，这样才能激励他们开创全新的事业。但在ICO中，初创团队更倾向于把大部分权益份额让给投资者。比如，这是雪梨酱随手找的一个ICO项目的白皮书（注：“白皮书”在ICO中的作用，就和招股说明书在IPO中的作用类似），这个项目通过ICO募集的Token就要占到系统中总数的85%：从融资金额上来看，目前通过VC融资（蓝色柱状）还是比ICO融资（橙色柱状）更为“主流”一些：（注：Network Token Presale即ICO）三、ICO融资优势、劣势分析通过ICO融资的优势主要有两点：• 融资周期短。• 创始团队可以直接将自己的项目通过“白皮书”、“众筹细则” 其他形式的文件介绍给投资者，这可以迅速聚集对项目感兴趣的投资者。（图片说明：一个区块链项目ICO的白皮书封面）通过ICO融资的劣势主要有两点：• 由于之前有有一些ICO项目最终以失败告终，或被证明是诈骗，这提高了投资者对ICO的谨慎和怀疑程度。不过这也倒逼使得项目开发者团队要对自己的项目信息披露更加清晰、透明。• 大环境还未对ICO有完善的监管和明晰的限制，这增加了ICO的不确定性。虽然，目前有一些平台会对ICO项目进行尽职调查，但这更多是一种偏自律性质行为，法律对此并没有明确的规定。四：区块链项目的代币持有者，如何赚钱？一个区块链项目中会有一种代币。任何人在使用该项目提供的服务时，都需要支付一定的代币。区块链项目中的使用者越多，对项目上的服务使用频次越高，就意味着市场对这些代币的需求越大。而一定时期内，代币的数量是有限的，激增的需求会使得这些代币越来越值钱，价值升高。这样，参与ICO的投资者和持有代币的创始团队就会“赚钱”。以太坊就是这样的例子。以太坊可以视作是区块链世界中类似于Windows和Android的底层操作系统。以太坊之上，会搭建各种各样的应用，这些应用在执行任务、提供服务时，需要调用以太坊底层的计算资源——这些都不是免费的。调用资源应用的用户需要支付的 “货币”就是代币“以太币”（Ether）。所以，在以太坊上搭建的应用越多，那应用所调用的资源也就越多，从而需要支付的以太币需求也就越大，这会使得在市场上流通的以太币价格越来越高。五、ICO的实现路径待融资的区块链项目通常会通过密码货币（cryptocurrency）论坛或网站（如Bitcointalk，Coin Schedule）来发布ICO消息。（图片来源： http://coinschedule.com截屏 ）ICO开启前，区块链项目开发者会同时发布一些文件（如白皮书）来说明：这个项目是什么；此次ICO会发行多少代币，募集资金的时间表是什么样的，等等。这些信息会帮助投资者了解、评估这个区块链项目。ICO开启后，代币可以被交易。ICO完成之后，这个区块链项目就可以正式启动了。ICO时发行的代币也会在密码货币交易平台上（cryptocurrency exchanges）开放交易。会影响代币价格变动的因素，一般认为有：市场情绪变化，与该区块链项目有关的新闻等。六、中国ICO案例：小蚁区块链小蚁是一个非盈利的社区化区块链项目，社区通过ICO提供资金支持，ICO众筹的标的是小蚁区块链协议的内置代币（Token）——小蚁股（ANS - Antshares）。小蚁区块链（Antshares）是在国内被提及频率较高的区块链项目。据官网介绍，小蚁区块链于2015年10月完成ICO Phase I，筹得2100比特币。2016年9月，小蚁完成又一轮ICO众筹，共计筹得6119比特币，累计参与人数近1500人，是当时中国最大的ICO项目。（声明：雪梨酱与文中所提及的公司没有利益关系。本文仅作学习交流使用，不构成投资建议。真心想交流的，请联系雪梨酱本人：zhangxian494011）-----------------------------附：参考资料Adelphoi: https://www.adelphoi.io/content/pdf/wp_1.pdfAugmentorsgame: http://www.augmentorsgame.com/wp-content/uploads/2016/12/Augmentor-ICO-TCs.pdf CoinBase: https://www.coinbase.com/legal/securities-law-framework.pdf Tech Talks: What is an Initial Coin Offering (ICO)? Outlier Ventures Research: http://www.the-blockchain.com/docs/Initial_Coin_Offerings_Outlier_Ventures_Research.pdf 小蚁官网：Blog 小蚁新闻稿：小蚁全球ICO众筹落下帷幕，共筹得6129比特币_玩币族 小蚁ICO常见问题：Blog 币众筹: 什么是ICO - 币众筹 - 区块链众筹平台区块链铅笔PPT：http://www.rirc.nccu.edu.tw/doc/105.05.28/%E5%8D%80%E5%A1%8A%E9%8F%88%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8F%8A%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E7%99%BC%E5%B1%95%E7%B0%A1%E4%BB%8B.pdf 《区块链社会》，龚鸣著编辑于 2017-11-17 11:08赞同 1936 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录雪梨酱のFinTech笔记站在风口，投
ICO的前世今生：5分钟了解区块链和比特币（上）-阿里云开发者社区
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ICO的前世今生：5分钟了解区块链和比特币（上）
2018-04-12
1995
版权
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本文内容由阿里云实名注册用户自发贡献，版权归原作者所有，阿里云开发者社区不拥有其著作权，亦不承担相应法律责任。具体规则请查看《
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侵权投诉表单进行举报，一经查实，本社区将立刻删除涉嫌侵权内容。
简介：
ICO更像是在本来就不牢度的比特币上，再造出一片泡沫。
最近很多粉丝在后台呼吁，希望我们推出一篇有关“ICO”的解读文章。第一次见到ICO这个词，是几个月在Techcrunch的一篇文章中看到，当时还以为这只是一种试验性的玩法，没想到用了不到半年，ICO就越过重洋，在中国开满了恶之花。
在这里先解释一下ICO的意思，ICO（是Initial Coin Offering缩写），首次币发行，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。
通俗易懂的说，我要开一个电玩城，以众筹的方式让大家给我人民币，作为回报，电玩城建好后我会分给大家游戏币。拿着游戏币可以在电玩城中打游戏，也可以卖给想来玩的人——我电玩城经营的越好、游戏币也就越贵，通过众筹换来游戏币的人，也就能赚更多的钱。
这其中，“电玩城”=区块链项目，“人民币”=比特币等加密数字资产，“游戏币”=区块链项目中的二代币。了解了这个逻辑后，我们可以正式的进入文章。接下来，我们会用两篇文章的篇幅来向大家揭示，有关ICO的前世今生。
提到ICO，就不得不提到比特币和区块链两个名字。实际上，比特币和区块链是秤不离砣、砣不离称。
先说区块链，区块链本质上是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式，是比特币的底层技术。
以上这句话来自百度百科，看不懂的话没有关系，关于区块链，你需要记住三点，第一个特点，区块链是去中心化的。
如何理解中心化的概念呢？举个例子，当我们网购的时候，通常有两种途径，一种是淘宝，另一种是微信的微商。在淘宝买东西的时候，我们的钱先是给了阿里巴巴，然后卖家发货，我们收到货之后，阿里巴巴才会把钱给卖家。这其中还涉及到网银充值、付款限额、体现等等复杂的流程，但这样可以保障我们作为买家的权益，阿里巴巴则是这场交易的中心。但在微信上买东西的时候，我们的钱直接通过微信支付到了卖家手里，对方拿到了钱，完全可以直接把我们拉黑。
这就涉及到了区块链的第二个特点，去信任中介。我们什么时候会在微信上买东西呢，很多时候是当对方是我们的熟人朋友时，因为社交关系产生的彼此信任，让我们可以进行交易。要突破这层障碍也很简单，我们可以假设这样一样场景：一个微商，建立了一个微信群，他只在这个这个微信群里售卖产品，群里的其他人也只和群中人进行交易。形成一笔交易时，微商在群里@所有人说，我将XX物卖给XX，售价X元。购买者也@所有人说，我花了X元向XX处购买XX物。这样一来，群里的人都见证了这笔交易，达成了共识，就不能翻脸不认账了。而这两条消息记录发出去了就不能更改，这也是区块链的第三个特点，不可篡改。
在区块链就像上述的微信群一样，是一个所有交易参与者的共有账本。上面产生的交易既是数据传输，也好像在这个账本上写上一笔，并且会创造一个新的“区块”。而整个过程中需要逻辑的验证，所谓的验证就是让账本中的节点经过计算。可区块链毕竟不是地球上人人参与的共识体系，其中的数据如何“证实”自己未经修改，或者说保证不会被篡改呢？这其中运用了两个密码学中的概念，一个是哈希函数，另一个是非对称性加密。
哈希函数是一个数学上的概念，这里不再过多叙述，只要明白，有了这个数字，交易的发起人和接收人经过运算核对，就能证实这笔交易是否被人篡改过。而非对称性加密可以理解为一笔交易中，双方设定两套暗号，一套暗号A是双方公开的，另一套暗号B是只有自己知道且独有的。暗号A只能用于单向加密，暗号B只能应用于单向解密。这样一来既能防止信息被破解，独有暗号B也能成为证明身份的工具（数字签名）。
而去信任中介，依赖的则是共识算法。有关共识算法，会在未来的文章中对大家详细解读。区块链的信任逻辑可以被看做，一笔交易发起时，整个账本中的人对其进行投票，以少数服从多数的方式来判断交易是否属实。为了防止投票者“信口开河”，区块链给予了投票一事很高的成本——需要进行大量的计算。
那么问题来了，为了证实“他人”之间的交易，我需要消耗我自己的资源，我图什么？同时，我们还发现了一个问题，在区块链这样的系统中，流通的一切都是数据而已，我可以给这些数字定义成任何单位、任何名字。
所以，为什么不把这些流通的数据当成货币呢？有了货币，还可以给予“投票”这件事一种奖励体系——率先完成计算的投票者，可以获得一定的货币奖励。为了保证这个货币是有价值的，还要给这个货币设定一个“总额”。
在比特币中，这个总额是2100万。同时，由于安全、交易匿名不受监管、不受货币发行机构限制等等好处，开始有人愿意接收这种货币，用这种货币换来实物。信任共识、消耗资源获取、市场流通，这几点加在一起，让基于区块链体系上的比特币成为了一种被认可的数字资产。
但区块链在应用上，绝不仅仅是比特币一种方式。如果说区块链是一种记账方式，那比特币仅仅是用这种方式写下的一个账本而已。虽然由于种种限制，区块链技术还并未正式进入大部分金融体系。但这种加密方式，可以被应用于任何需要信任中介的领域。把一切纸质的证书数字化。担心珠宝证书造假？一个区块链系统加上一个哈希密码搞定；证券交易结算过程复杂？直接建立区块链系统用虚拟代币结算。现在已经有了很多成熟的区块链项目，比如用来认证钻石的Everledger、用来保护政府数据的Factom等等，当然这些项目还建立在比特币的区块链之上。
区块链的未来应用有着无限潜力，比如审计、保险、医疗等行业，他们可以选择几家企业合作的协同区块链，甚至可以建立自己的私有区块链，总之，并不是只局限于比特币之中。
可提起比特币来，目前的状况就很奇怪了。比特币这个东西，匿名、安全是最大优势，也让其游走于监管之外。暗网交易、赌博、病毒勒索……虽然很多地方也接受比特币支付，但在在中国，基本不能通过正规渠道进行流通。
可就这样一个在国内花都花不出去的东西，竟然被炒的热火朝天。我们炒过核桃、炒过藏獒，炒一切可以炒的东西。但没想到，如今竟然开始炒起了交易主场在海外的比特币。而ICO更像是在本来就不牢度的比特币上，再造出一片泡沫。
原文发布时间为：2017-08-27
本文作者：脑极体
本文来源：钛媒体，如需转载请联系原作者。
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币圈的ICO、IEO、IDO是什么意思？一文读懂ICO、IEO、IDO的区别和参与方法| 比特币交易平台排行
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2023年5月6日
/ Last updated : 2023年5月7日
哈比特
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币圈的ICO、IEO、IDO是什么意思？一文读懂ICO、IEO、IDO的区别和参与方法
在加密货币投资中，ICO、IEO、IDO是常见的虚拟货币筹款方式，具体都代表什么意思？三者之间有何差异？为何大家喜欢投资IEO？
这篇文章将带大家了解以IEO为主的加密资产（虚拟货币）的筹资手段，并介绍其优缺点、具体示例以及参与方式。
文章目录
一.ICO是什么？ ICO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
二.IEO是什么？ IEO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
三.IDO是什么？ IDO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
四.ICO和IEO有何不同，差异在哪？为何大家喜欢投IEO？
五.快速总结:ICO、IEO、IDO，散户投资人该选哪个投资？
一.ICO是什么？ ICO的运作方法、优缺点分析
ICO全称Inital Coin Offering（中文：首次代币发行），是加密货币市场中的一种募集资金方式。
简单来书就是，ICO发行方提出愿景叫你投入资金，并将自己的项目“代币”出售给投资人，以换取比特币（BTC）、以太币（ETH）等主流虚拟货币的融资行为。
ICO源自股票市场的IPO概念，但和IPO不同的是，ICO属于无监管的币圈融资，目前许多国家还没有相关法律规范，投资风险很大。
一些诈骗集团会以ICO的名义，用毫无价值的“空气币”来换取投资人的比特币、以太币等主流币。即便这些空气币能上架交易所，大部分都会破发（跌破发行价）。甚至有些项目机构融资后直接卷钱跑路。因此投资人要自行辨别此项目的真实性。由于ICO涉及的诈骗案件较多，目前已经被很多国家明令禁止。
虽然ICO给人很多负面印象，但也有很多成功的ICO案例。比如，当前市值排名第二的以太坊（Ethereum），就在2014年推出了ICO，42天内筹集了1800万美元。是相当成功的ICO项目之一。
ICO的运作流程：
ICO从募资到上市，主要经过以下四个步骤：
1）发起：ICO项目方提出区块链相关想法，在公有链上发行可流通的数位代币
2）推广：ICO项目方发布白皮书，吸引投资人和参与者，组建社区开始推广。
3）募资：投资人以BTC、ETH或者法币来购买ICO代币份额，项目方给予投资人自己发行的代币作为凭证（投资权益证明）。
4）上市：ICO项目方去加密货币交易所申请上市（上架）自己的代币，如果上币成功，投资人就可以在交易所买卖该“代币”。
ICO的优点和缺点分析：
ICO的最大好处是，项目方无需获得政府许可，即可通过ICO获得资金，但对投资人来说却存在很大的风险。投资人如果投对项目，ICO报酬会相当可观。
✅ICO优点：
❌ICO缺点：
●ICO项目方可以简单募资●可能给投资人带来丰厚回报●投资人可以通过多种方式参与
●不受监管，安全度低●投资人的风险报酬不对称，诈骗较多●如果ICO代币无法上市，可能一文不值
如何参与ICO？（如何购买ICO代币）
目前要参与ICO，大多数可以直接去ICO项目方网站购买代币。比如Google搜寻「ICO项目投资2003」，就可以找到进行中的ICO。
项目方会通过网路文章、社区、各种群组来推广其代币。有些群组内会用“空投”的形式，直接给大家发福利，以达到营销目的。
ICO购买方法：
以上图2023年5月进行中的ICO（LPX代币）为例，可以在其官网照牌价购买，支持ETH、USD和信用卡申购。
由于LPX代币还没有上架交易所，所以申购前需要先注册一个加密货币钱包（比如MetaMask）来接收该代币。拿到代币后，等待上交易所就可以了。
二.IEO是什么？ IEO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍
在ICO的热度降温后，加密货币公司开始对ICO的机制进行研究和改进。推出了例如IEO、IDO、DAICO、ETO和STO等概念。
目前虚拟货币交易所打新的主要方式是IEO（首次交易所发行），和ICO比较，IEO有加密货币交易所的背书，安全性较高，新币的破发率也较低！
1.IEO是什么？
IEO全称Initial Exchange Offerings（首次交易所发行），是加密资产发行方透过「交易所预售机制」向虚拟货币投资人募资的一种方式。
简单来说，就是项目方和虚拟货币交易所合作，来发行自己的代币。投资人可以在交易所中直接申购，无需经过ICO的传统步骤。
IEO和ICO最大的差别在于，IEO由交易所平台充当中间人负责筹募资金，对项目审核更为严格，可靠性相对较高。
币安交易所的CEO赵长鹏曾经评价IEO ：“从贡献者的角度来看，每个IEO参与者都必须在交易所创建一个帐户并用ETH发送到该帐户，而不是将ETH发送到管理ICO的智能合约（项目方）。当IEO开始时，参与者可以直接从交易所购买代币。”
IEO的运作流程：
ICO从募资到上市，主要经过以下四个步骤：
1）发起：项目方提出新项目的想法，并为项目准备一份白皮书。
2）找合作交易所：寻找要协助合作募资的加密货币交易所，申请IEO。
3）交易所审核：交易所对该项目进行评估审核，如果批准，则为IEO设定募资日期和方法。
4）上市：用户抵押交易所的平台币（比如币安的BNB）来申购IEO的代币。拿到代币之后，可以在交易所中马上卖掉。
IEO的优点和缺点分析：
由于IEO有公信力较高的交易所背书，在上架币种的涨幅和破发率方面，都要优于ICO（首次代币发行），因此也受到投资人的关注。
需要注意的是，虽然IEO的风险低于ICO，但并非适合所有人。因为IEO只能透过交易所获得代币，反而更加中心化。虽然经过交易所审查，并不代表其没有风险。
✅IEO优点：
❌IEO缺点：
●有交易所的审核，比ICO安全性高●回报率高，破发率低●任何人都可以参加申购
●IEO更加中心化,只能通过交易所购买代币●必须注册加密货币交易所，完成KYC才能购买●由于不受监管，可能面临和ICO一样的风险
如何参与IEO？（如何购买IEO代币）
要参与IEO，只能去各大虚拟货币交易所「申购」，根据交易所不同，推出的IEO项目也不同。
币安(Binance)是第一间推出IEO的加密货币交易所。在其官网中找到理财➡资产发行平台➡Launchpad，就可以找到IEO项目（新币申购）。
需要在持仓计算周期的「第一天」就质押BNB，币安会「照比例」给你申购额度。
PS：能够上币安Launchpad的IEO项目大多都是币安已经审核过的Web3.0专案，在最近的1年中仅推出了四档，分别是STEPN、Hooked Protocol、Space ID、Open Campus，这些IEO代币在上架24小时后的收盘价，涨幅都超过1000%，有些币甚至超过3000%，这也是大家竞相申购币安IEO的原因。
需要注意的是，过去的绩效并不代表将来的结果。投资必有风险，特别是一些小交易所推出的IEO，完全有破发的风险！
三.IDO是什么？IDO的运作方法、优缺点分析
IDO全称Initial Dex Offering（首次去中心化交易所发行），指的是透过去中心化交易所(DEX)发行代币的募资方式，也称「首次首次透过DeFi发行」。 IDO和IEO的差别在于是否「去中心化」。
IDO让用户质押资金以换取新代币，部分筹集到的资金与新代币一起加入流动性资金池(LP)，之后再返还到项目中。整个流程是透过链上的智能合约自动完成。
IEO（Initial Exchange Offerings）的Exchange指的是「中心化的交易所」，比如币安、OKX、Bybit等。
IDO（Initial Dex Offering）的DEX指的是「去中心化的交易所」，比如Uniswap、PancakeSwap等。
IDO的运作流程：
IDO的规则和阶段取决于运营方DEX，通用的运作方法如下：
1）审查：项目方在DEX提出IDO专案，审查通过后，目方以固定价格供应代币。
2）锁定资金：用户锁定资金来换取代币。通常会有一份投资者白名单。投资者可能需要完成营销任务才能加入其中，或者仅需提供钱包地址。
3）创建流动性资金池：筹集到的部分资金用于创建＂流动性资金池＂，其余资金留给团队。投资者可在TGE之后交易代币。提供的流动性通常会锁定一段时间。
4）开放交易：在TGE阶段，代币转帐给用户，代币的流动性资金池开放交易。
IDO的优点和缺点分析：
IDO为项目提供一种简单易行，成本低廉的代币发行方式。并且参与的客户不需要身份认证 (KYC)。缺点是IDO并不成熟，了解和使用IDO的人很少。
✅IDO优点：
❌IDO缺点：
●投资者可以低价获得大量代币●资者者可在代币发行后立即购买●用户无需KYC
●去中心化交易所没有治理，IDO项目欠缺尽职调查●购买代币没有限制，可能会被鲸鱼操控币价●没有KYC或AML
如何参与IDO？
1.在哪里参与IDO？
参与IDO最简单的方法是访问去中心化交易所DEX（如PancakeSwap或），了解即将推出的IDO项目。
2.如何参与IDO？
准备钱包加密货币钱包（例如MetaMask）和资金即可参与IDO。完成申购并支付交易费用。项目方会提供有关资金锁定方法的说明。
投资者必须首先在去中心化金融(DeFi)流动性资金池中质押，以赚取流动性资金池的代币，而不是直接锁定代币。
注意：参与前，需要自己做好功课，通过值得信赖的DEX进行投资。
具体措施包括密切关注IDO的机制、项目团队及其代币经济学。 IDO代币发行风险较高，应始终在自己能够承受范围内投资。
四.ICO、IEO有何不同，差异在哪?
IDO跟IEO很相似，差别在于是否去中心化,而且参与IDO的投资人比较少。以下主要介绍ICO与IEO的差异比较。
ICO与IEO的最大不同之处在于，IEO项目在融资前要经过交易所的审查，可直接在交易所上架。而ICO在融资时，大多都没有经过交易所的审核，你买的“代币”可能永远无法在交易所“上架”。
1）ICO和IEO的运作方式比较：
运作流程
ICO
IEO
Step 1
代币发行方提出想法，准备白皮书
代币发行方提出想法，准备白皮书
Step 2
直接向公众融资（ICO），用户将“代币”存到钱包
寻找合作募资的IEO交易所
Step 3
向交易所申请“上币”
交易所批准后设定IEO募资日期
Step 4
交易所批准后“上架”，如果被拒绝代币就无法在交易所流通
投资人直接在交易所申购或出售
2）ICO和IEO的差别比较：
ICO
IEO
资金募集
代币发行方
加密货币交易所
审核
项目独立运营销售，因此没有审核流程
交易所会对自家IEO项目审查
参与方法
代币发行方指定方法，只有部分人能参与
在交易所“申购”，谁都能参与
智能合约管理
项目方
交易所
上币
ICO后需要向不同交易所申请“上币”，获准才能在交易所交易
由交易所上币，投资人可直接在交易所申购
KYC
无
有
透明度
低
中
风险
高
中
从ICO和IEO的运作方式来看，IEO的“代币”一定会在交易所流通。而ICO的“代币”可能不会在交易所流通，也不会有价值。
笔者在2017年曾经被人推荐ICO代币-TLC（True Life Coin），声称在1年之内会上架某交易所，但5年之后我依然没有看见其“代币”有上架哪间交易所，还被集体诉讼。明显就是ICO资金盘骗局。
五.快速总结:ICO、IEO、IDO，散户投资人该选哪个项目？
ICO、IEO、IDO其实都有各自的投资风险和优缺点。在2017年的大牛市期间，ICO由于破发率较高，甚至存在较多欺诈行为，逐渐被IEO、IDO取代。
就以往经历来看，一些大型加密货币交易所推出的的IEO项目，无论在胜率，还是回报率方面，都有不错的表现。
币安(Binance)是首先推出IEO的交易所，对IEO项目都有严格的审核。最近一年间推出的5个IEO项目都没有破发，并且回报率高达2000%。
其他主流交易所也都跟随，推出了自己的IEO平台。以下列举较知名的几间：
虚拟货币交易所
IEO平台
参与描述
Binance(币安)
币安Launchpad
切换到繁体中文➡理财➡资产发行平台➡Launchpad，质押BNB参与
OKX(欧易)
Jumpstart
可以查看过往项目的收益率，质押OKB参与
Bybit（拜比特）
Bybit Launchpad
可以查看过往项目第一周平均收益，质押BIT参与
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5000字彻底读懂疯狂的“ICO、区块链、比特币”江湖
Darcy
2017-09-04
7 评论
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118 收藏
20 分钟
释放双眼，带上耳机，听听看~！
00:00
00:00
ICO到底是庞氏骗局，还是颠覆世界的革命？
最近，有一个概念非常火，叫做ICO。突然之间，ICO好像变成了一个暴富平台，无数人蜂拥而入；但是这几天，网上有文章说它是诈骗，接着又有传言，说监管将ICO定性为非法集资。那到底什么是ICO？区块链、比特币又是什么呢？它们之间有什么关系？
区块链、比特币、ICO这三个东西，相互关联，但又非常不同。我假设你是不懂金融，也不懂网络，更不懂数学加密算法的读者，我争取用最通俗的语言，一个一个来讲明白，它们到底是什么鬼。
区块链
区块链，简单来说，就是一套“加密的分布式记账技术”。“加密”是数学概念，“分布式”是网络概念、“记账技术”是金融概念。你不用背住这个所谓的“定义”。如果你理解了“中心式记账”，自然而然就会理解“分布式记账”了。
什么是“中心式记账”？中心式记账，这是当前金融行业广泛采用的记账系统。
举个例子，我们的资金是存放在银行的，比如我在XX银行有5000块钱，这在银行其实表现为一条数据，银行是用一个中心数据库来存储这个数据的，为了防止意外和灾害，它还建有备份的数据库来存放这个数据的副本，这种记账方式就是中心式记账。
我对这笔资金的所有操作，都需要通过XX银行做身份认证和修改授权，才能完成。
这样的中心式记账有很多好处，但也有两个你未必重视过的问题：
第一个就是如果中心（比如银行）出现问题，例如黑客攻击或者系统错误，导致记账数据被篡改或损坏，就可能导致整个系统的危机甚至崩溃。虽然这种可能性很小，但并不是完全不可能。
第二个就是这种运作模式因为账本的唯一性，依赖的是中心的信用，即银行的信用，如果这个“中心”的信用出现问题，比如银行擅自篡改数据，那么客户的权益也会受到侵害（例如已经发生了很多起的银行职员利用职权盗用储户资金的事件）。现在的办法是依靠严格的监管。但所有的监管都不完美，都会存在漏洞，导致人为事故。
区块链的出现，则解决了这个问题。
我们刚才说，区块链是一个“分布式记账技术”，也就是说，我有5000块钱这件事，不是记录在“中心”（比如银行）的数据库里的，而是记录在全网所有的计算节点上的，也就是这5000元钱属于我，是获得全网所有计算机确认的。
这听上很神奇，也很让人费解。很多人的第一个问题就是：这安全吗？比如，既然我的电脑上，也有“你有5000元”这条记录，那我把这5000元改成我的，行吗？
几乎不可能。这就是“加密”两个字的含义了。这个“加密的分布式记账技术”中的加密算法，导致如果你想要篡改数据，需要“说服并修改”“素不相识”的全网50%以上计算节点。而如果系统中计算节点数量足够多，这基本上是个不可能完成的任务。
那这个听上去怪怪的“加密的分布式记账技术”，有什么用呢？
本质上，它就是建立了一个“不需要中间人的信用体系”。在没有中间人（比如银行、证券交易所、投票站等等）的情况下，所有的交易依然可信，甚至更加可信。
这个“不需要中间人的信用体系”，理论上，可以用在很多“中间人”并不能被100%信任的地方，比如股票交易、资产转移、选举、合同公证，比如，数字货币。
比特币
于是，我们就不得不提到比特币了。比特币，就是基于这套“加密的分布式记账技术”的，“不需要中间人的信用体系”的数字货币。或者简单来说：比特币，就是一套去央行、去中心化的货币体系。
这也是比特币让很多人费解的地方。没有央行，那这个“货币”是谁发行的呢？
2008年10月31日，一位自称中本聪的人，向几百位密码学家发送了一封邮件，宣称他研究出了一个新的电子现金系统，“完全是点对点的，无需任何可信的第三方”，邮件附了一个链接，通向一个九页的白皮书，其中描述了一个新的货币系统。同年11月16日，中本聪放出了比特币的先行版本。
要讲到央行和货币的关系，就要稍微讲一点点历史了。
二战之前，很多国家发行货币都是基于本国的黄金储备的，即发行货币总量等于本国黄金总量，国际间贸易结算使用黄金，因此又叫做“金本位”。
直到罗斯福时代，由于经济的发展，黄金储备的量已经不足够支撑纸币的发行，于是放弃了金本位制，改用国家信用为担保来发行货币。
这种以国家信用为担保来发行的货币，给了央行调控经济的权力和工具，可一旦国家可以根据自己的意愿来发行货币，就有可能导致货币超发。这样，在国家信用破产的时候，货币价值兑换不回等值的黄金，货币的价值也会大减，甚至一夜之间趋向于零。
那到底是金本位好，还是以国家信用为担保，发行货币好呢？这个问题一直争论不休。中本聪的比特币体系，就选择了效仿“金本位体系”。
这种效仿，体现在两个方面。
第一，储量有限。
中本聪把比特币发行总量设定为2100万枚，只有这么多了，算法决定了比特币绝不超发。这就像黄金在地球上的总储量有限一样。
第二，越来越难挖。
比特币的储量，在第一个四年，可以被挖出大约一半。然后每四年减半，难度越来越大。这就像黄金一开始可以在地表捡到，后来要掘地三尺，再后来要到深海才能找到。
就连这个名字“挖”比特币，和挖比特币的计算机，被叫做“矿机”，都是模拟黄金的。
这个“挖”比特币的逻辑，简单来说，就是每10分钟就会有一道数学题被扔到网络中，大家比赛，看看谁算得快。算得最快的计算机，就会“挖”到一定数量的比特币。
真实的挖矿，是一个复杂的数学逻辑。如果没有数学背景，你简单地这么理解就可以了：计算机的算力，就相当于挖黄金的体力。体力越多的人得到越多黄金；算力越多的计算机，得到越多的比特币。
所以，你现在理解比特币了。比特币，就是互联网世界的虚拟黄金。既然毫无实际价值的黄金，可以作为货币，大自然就是黄金货币的发行者，那么比特币，理论上也可以作为货币，算法就是数字货币的发行者。
黄金，和比特币的发行，都不需要央行。
下面就带来一个问题，黄金之所以被选为货币，是因为人们接受。有同样属性的铜、铁、锡，最后没有成为货币，是因为人们没有选择用它们交易。最后，铜铁锡只能是商品，而金银因为人们的选择，成为了货币。
那么，人们一定会选择“比特币”作为货币吗？如果我发行一个“张三币”，你发行一个“李四币”，凭什么它成为了今天价值几万元一枚的“货币”，我的就一文不值呢？怎么才能让我的“李四币”也和比特币一样值钱呢？
最初比特币也是没有任何价值的，第一笔获得市场流通的交易是2010年5月22日，一名程序开发员用1万枚比特币，买了两份披萨，按照今年最高点价格，这两份披萨价值4000万美元，这天被比特币爱好者称为“披萨日”。
但是比特币后来慢慢值钱起来，是因为有人用，有交易场景。用得人多了，比特币才真正开始值钱起来了。
比特币的去中心化，使得它天然具有匿名、无监管、跨国等特点，加上高可靠性和安全性，受到了某些特定人群的青睐。比特币最开始，是在很多跨国交易和黑市交易中流行起来的，比如毒品交易和跨国洗钱都喜欢使用比特币。
同时，由于它虚拟资产的特性，又逐渐获得了市场的认可，有了稳定的价值，越来越多的人开始使用它作为规避金融监管或者避税的工具。比如一些国家的富人，通过购买比特币来实现财富的转移和传承，以规避遗产税。
今年年初的比特币大涨，就是个明显的例子，中国人觉得是因为国家外汇管制，有钱人通过比特币转移资产；美国人觉得是因为川普上台，大家购买资产避险；印度人觉得是因为莫迪反腐，很多人手中的大钞用不出去，只好购买成数字资产。这些都说明，越来越多的人开始接受比特币，并且把它当成资产看待。
比特币从传统定义上来看，还不算真正意义上的货币。目前全球主要国家都对比特币持观望态度，但是，越来越多的国家都开始至少承认它的“数字资产”的身份。否则，避税、转移资产等问题，无法解决。
比特币的成功，使得市场开始期待下一个比特币。于是，就出现了很多其他类型的基于区块链技术的数字货币，例如以太币、瑞波币、未来币、狗币等。甚至，还有很多传销公司，发行各种完全不着调，没有交易场景的数字货币。用比特币的暴富效应作为诱饵，用传销的手段，出售注定一文不值的各种“传销币”。
去判断每一种虚拟货币的未来价值，这对绝大多数人来说，是不可能的任务。所以对大多数读者来说，除非你是专业人士，除了比特币之外，其他虚拟货币，最好非常谨慎地对待。
还要解释一下，我们把比特币称为“数字货币”。但是“数字货币”这个词的意义非常广泛。各国央行提到数字货币时，大多指的是“不以现金为载体”的传统货币，比如无现金的美元，无现金的人民币，并不是指比特币，或者其他去中心化的数字货币。
区块链，以及基于区块链技术的比特币的火爆，引发了无数人对区块链的巨大热情，和“区块链还能干什么”的更多想象空间。对这些应用的想象，直接导致了ICO这个概念，在今年上半年突然变得炙手可热。
ICO
什么是ICO？ICO是（Initial Coin Offering）的缩写，它跟IPO（Initial Public Offering）不但看起来类似，意思也差不多。IPO是首次公众发行，ICO则是首次币发行。
ICO是一种为区块链项目筹集资金的方法，它不是把公司股权拿出来发行，而是把区块链项目的数字货币用来发行，收取的也是通用的数字货币，通常为比特币或者以太币。
举个例子。我今天想基于区块链技术，做一个“去中心化的公证处”的项目。我觉得这个项目，在未来大有可为。于是，我组了个团队，但是缺钱怎么办呢？
以前我们创业融资，需要经过一个复杂的评估过程，通过各种指标来确认项目的可行性，最后才有少部分项目拿到天使投资、风险投资（VC）的钱。你想到股市上去融资，那就更复杂了。
你需要严格规范你的经营行为、提供非常多的报表、甚至主要负责人要承担一定法律责任，以防止你作为经营者，相对于股民、中小投资者，掌握了更多不对称的经营信息，可以很随便地侵害投资人的利益。
比如，你用高价从亲戚公司买不值钱的东西，利益就转移了。所以，国家对投融资这件事情，一直管得非常严。
但是，在ICO平台上，你融资，简单到让很多专业的金融人士完全看不懂。你连一个公司都不需要注册，可能只是随便几页项目白皮书，有时候甚至连白皮书都没有，只有一个项目愿景，发行一个“张三公证币”，出售一小部分，就能够换来价值几千万甚至上亿美元比特币或者以太币。
这些投资人傻吗？这些投资人，大概有三种。
第一种，是投资人。这些投资人，真懂区块链、真懂投资。他们真相信这个“张三公证币”是能解决真实问题的，这个团队最终是能做得非常好，赚到大钱的。对他们来说，他们投的是项目，只是以前投美元、投人民币，现在投比特币，投以太币。
第二种，是投机者。这些投机者把“张三公证币”当作股票，把ICO当成IPO，把发行“张三公证币”当成打新股。反正只要有人用更高的价格接盘，我就能赚到钱。这个“张三公证币”是骡子是马，未来能不能赚钱，我不懂，更不关心。
第三种，是跟风者。他们什么都不懂。甚至是被投机者算计的，是被传销组织骗进来的。他们中有些人在享受着“张三公证币”，“打新股”式的增值，体验一种自己都觉得不真实的快乐。
投资人、投机者，跟风者的扎堆，吸引了行骗者大举进军ICO。天啊，人傻、钱多，速来！无数的骗子，加班加点地制造完全不可能有未来的项目，上ICO平台融资，用自己的“李四币”，“王五币”，交换比特币、以太币。再把比特币、以太币卖掉，换成美元、人民币，再跑路消失。
由于交易中ICO使用数字货币，融数字货币，所用到的双边都是数字资产，所以目前一直处于监管的真空之中。
你可以把ICO当成是一个完全没有监管的众筹、融资平台。加上国内投资渠道有限，散户投资热情高涨，所以这种没有门槛、没有监管的投资渠道，就成为了各路资本热捧的对象。
因为ICO的交易者必须使用比特币或者以太币，这又进一步推高了比特币的价格，这样不断循环，导致今年以来比特币从1000美元涨到4000多美元，涨幅达4倍。
比特币又多了一个使用场景，这进一步加强了数字货币的愿景，形成正向激励，导致数字货币鸡犬升天，各种暴富神话充斥坊间，ICO投资迅速过热，乱象丛生。这种缺乏监管又疯狂的场景，特别像两年的P2P。
小结
我想用这篇文章，帮助没有金融背景、网络技术背景、数学背景的同学，系统性地理解区块链、比特币和ICO。希望你能拥有一双慧眼，看透这些疯狂中的风险，更要看到这些疯狂中的机遇。用三句话来总结一下：
区块链是一个网络技术，它在一些应用场景之下是颠覆式的，未来会带来大量新的机会，比如智能合约、供应链金融、投票等；
比特币是区块链技术的一种应用，本质上是基于分布式记账技术、去中心化的记账工具，目前被认可的身份是数字资产，能否成为货币还需要看金融体系的态度。它今天最大的价值，是用于炒作的资产；
ICO是一个通过“币买币”的方式避开监管的、低门槛的众筹、融资平台，上面会有好项目，但也一定骗子横行。
作者：刘润
来源：微信公众号：刘润
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阿尔
清晰明了，通俗易懂！
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说得很不错啊
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司马
厉害，昨天到今天比特币掉得也厉害！
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条理清楚思路清晰
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鱼缸里的猫
在
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PM老涛
厉害
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朱富康
讲的很清晰，笔者的知识面很广。市场，金融，网络全才啊！
最近
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除了比特币，以太坊、代币和ICO是怎样圈钱的？ - 知乎
除了比特币，以太坊、代币和ICO是怎样圈钱的？ - 知乎切换模式写文章登录/注册除了比特币，以太坊、代币和ICO是怎样圈钱的？女王丁丁引子：本文作者Preethi Kasireddy是一名软件/系统工程师，她曾在比特币交易平台Coinbase工作。在这篇文章中，她为我们详细介绍了比特币、区块链、代币等概念，并分析了当下加密货币市场的发展前景。去中心化应用即将崛起？可能吧来讲讲以太坊。以太坊是2015年启动的一款使用自己的区块链技术从头创建的加密货币。它设计的初衷是为了构建一个比比特币区块链更普适的协议，且其明确表明它将不局限于创建和记录区块链网络原生代币。正如以太坊白皮书所写：“以太坊的目标在于创造出构建去中心化应用程序的替代协议，提供一套不同的、对很大范围去中心化应用程序都非常有用的权衡取舍方法。它特别强调快速发展的时间、小型且使用率极低应用程序的安全性以及不同应用程序有效互动交流的能力。以太坊本质上是通过构建终极抽象基础层：有着内置图灵完备编译语言的区块链，允许任何人编写智能合约和去中心化应用，让他们可以随心所欲地创造属于自己的规则、交易形式及状态转换函数。”以太坊总得来说，以太坊只是一个基于交易的状态机器：我们有一个初始状态并通过逐渐执行交易转变为最终状态。最终状态即被我们接受的以太坊交易世界的现状。以太坊交易比特币是比特币区块链的原生代币，以太币就是以太坊区块链的原生代币。正如比特币，以太区块链包含了交易事件的日志。用户通过“日志”给另一名用户发送以太币，矿工则通过验证和保障这些交易在网络上的安全进行得到金钱鼓励。但以太坊区块链更强一些——它能够过滤来自更大范围的任何计算机程序的事件信息。我们来看一下以太坊背后的一些核心概念就能够明白它为什么可以这么做了。以太坊的基础首先是账户。以太坊存在两类账户：外部账户和合约账户。两类账户都有以太币余额。二者主要区别在于合约账户有和其关联的代码而外部账户没有。因此合约账户在其关联代码执行之时，具有执行任何类型计算的能力。接下来我们要了解交易是什么，交易即区块链中储存了从一个外部账户发送到另一个账户的加密数据包。当这笔交易发送给合约账户时，它的关联代码将由“以太坊虚拟机（EVM）”在每个节点上执行（下文有更多相关内容）。无论怎么说，这些都是消息。消息允许合约账户和另一个合约账户产生联系。当一个合约账户发送消息给另一个合约账户时，合约账户关联的代码就会被激活。从本质上来说，一条消息就像是一场交易，唯一的不同在于它是由合约账户生成的而非外部账户。让我来快速简要地解释一下“以太虚拟机（EVM）”的概念。还记得比特币区块链的协议是如何决定网络交易的验证过程吗？在以太坊的例子中，以太坊网络中的每个节点都是EVM验证过程中的一部分。Source: http://Coinspace.io我们先来看看由外部账户产生的交易。这些交易在区块中堆积，随后以太坊网络的节点会走遍区块中堆积的交易，并在EVM中运行交易关联代码。要明白，网络中的每个节点都会运行关联代码并储存结果。正如你所想的那样，这样计算成本会很高。为了弥补这个费用并激励节点（或矿工）运行计算过程，矿工会索要运行交易的具体费用。这个费用称为“瓦斯（gas）”。这和比特币中的费用类似，和比特币交易相关的费用最终都会转移到挖出交易区块的矿工身上。注：这是关于以太坊区块链运作的很宏观的描述，也省去了很多详细描述。最后，我们拥有了编写可执行的分布式应用及合约的以太坊编译语言。以太坊的编译语言不像比特币那样看起来像机器语言（类似JavaScript的Solidity、类似Python的Serpent）。它有强大的能力及语言功能足以使开发者习惯用它开发，且用起来就像JavaScript和Python。此外，它能做到任何高级编译语言能做的事情，因此它是“图灵完备”的。上述的关键在于以太坊进入了加密的世界，并为我们提供了在区块链上运行任何类型代码基本框架的简单方法。因为以太坊语言是图灵完备、有状态并对开发者友好的，开发区块链的好处就不仅仅限于实施一套特定的规则集（如数字货币是如何转移的）和允许一个安全开放、高度可行、自治、有效、可信和可靠的机制在区块链生层建立任何规则集了，这将使得开发者可以开发任何你能想到的应用。在以太坊上建立的一个极其简单的应用例子是“智能合约”。智能合约是分布式合约，它以代码形式呈现，大意就是“如果事情这样发生了你要怎么做” 。他们可以接受并储存以太币及数据，并将以太币发送给其它账号甚至是其它智能合约。智能合约就像是普通合约一样（像是租赁合同或者劳务合同），它们是用于和人或者实体之间的协议。但和普通合约不同的是它们就像是自治的中介，完全依赖于区块链而无需人的参与，这使它们自动化、开放、安全并无需信任机制。应用的另一个例子是去中心化组织。去中心化组织是基于智能合约编译的有规则的分区组织。不同于由人类经营管理的传统分级结构组织，去中心化组织将它所有的规则都编译进了智能合约，全交由区块链进行管理。尽管以太坊让我们能够更容易在区块链中创建应用，但是事实上现在我们大多数人依旧生活在不使用去中心化应用的世界里，甚至包括我们这些了解加密理论的人。为什么会这样呢？要解释这个问题，我们要先回到前面的假设看看为什么我们会卡在“杀手级应用在哪里”的问题上，并看看以太坊是如何一个个解决它们的。问题一：缺乏开发者友好度正如我们上述所说，以太坊通过设计令人惊叹的编译语言和强大的开发者工具解决了这个问题。问题二：强化网络效应很难不管用不用以太坊，建立和扩大网络效应都是巨大阻碍。正如前文所说，想要替代已经建立的强大网络效应真的很难。如果有人创建了去中心化的Airbnb，他们需要说服平台两端的用户和房主使用。问题三：并没有优化10倍我们已经知道了大多数用户并不乐意使用去中心化平台，除非它在某些层面比现有的解决方案好10倍。不能因为以太坊中更易创建去中心化程序就认为它能提供10倍更好的体验。我们现在可能会问的问题是，我们应该回到原点吗？还是应该原地不动？事情并非如此绝对。尽管以太坊没有直接解决网络效应问题，或是各种“10倍”期望，但它却让创造一套前所未有的全新应用成为可能。创造10倍优化的最清晰道路就是发明一些全新的东西。我相信以太坊通过简化智能合约的创建让发明全新事物成为了可能。协议、代币和应用程序的崛起为什么创建智能合约很重要？协议能简单地在以太坊中创建智能合约的绝妙之处在于它使任何人都能在以太坊上层创建一个新的协议。记住协议仅仅是指网络中传输信息时的一系列规则，它们储存在网络中的节点。智能合约让我们能够做到在两方或多方之间建立一套自动化的可靠规则。在文章前面部分我们已经提及区块链协议有和其关联的原生代币，它是一种无需第三方同意即可在网络上两名用户间转移的数字资产。比特币区块链的原生代币是比特币，以太坊区块链的原生代币是以太币。但并不能因为以太坊和比特币区块链协议用相关联的原生代币来驱动网络，就可以认为在以太坊用智能合约创建协议必须要有关联的代币。记住协议的目的仅仅是为了明确节点间的通信规则。因此本质上来说，有两种类型的协议：1. 其中一种有关联的原生代币，这样有助于建立经济鼓励以驱动网络。2. 另一种是没有作为经济驱动力的原生代币，仅仅是作为节点之间的通信协议（注：这类协议还是可以有关联的原生代币的——如在网络上代表会员和公开市场的股份等。区别在于这些不是用于激励）想不到更好的名字，我只好把第一种叫作“加密-代币-协议”，第二种叫作“加密-协议”。代币现在来讲讲代币。正如以太坊能够在它的区块链上层创建新协议，代币也能在区块链上层用智能合约创造新代币。 我们称这类代币为“非原生代币”。在这点上，我们可以将代币系统视为只有一步操作的数据库：从A减去X单位，将X单位赋予给B，条件是：1. A在交易前至少有X单位；2. 交易经由A的同意。以太坊使实施这样的代币系统变得格外简单。更进一步，ERC20代币接口提供了开发代币的标准方法，使其能和以太坊系统相融，像是开发者工具、钱包和交易所一类的方法。此外，非原生代币可以是：1. 创建在以太坊上的独立代币（如上图所示）2. 与以太坊中新建的底层加密代币协议关联的代币3. 与以太坊中新建的底层加密协议关联的代币协议？代币？协议+代币？为什么它们很重要？让我们一起来看一下。代币销售（如“ICO”）启动一个新的加密货币区块链不简单——它需要大量的自力更生来收集支撑其开启及运行的资源。但在以太坊中，它的原生代币则被用于加速区块链的发展——为了能启动开发者、矿工、投资者和其他利益相关者的大型网络，以太坊启动了代币的公开预售。然后用募集的资金来发展区块链。以太坊不是第一吃螃蟹的人。2013年当Ripple开始开发它的支付系统时，它创造了一千亿的XRP代币，并将这些代币销售所得用于资助Ripple平台的发展。通过销售代币来募集资金的思想有时也被称作“首次公开售币”或者是ICO。但这些代币的结构差距很大（如前文所见），而“ICO”这个词让这一过程听起来更加官方也更像是投资证券，因此我们还是继续用“代币销售”这个词吧。代币销售是指有人以一定价格给投资者提供一定单位的新加密货币（如代币），这些加密货币随后可以换成其它加密货币（如代币）。投资者买入这些代币是因为每单位代币在加密货币交易所（如Bitfinex、GDAX和Liqui）都是可替代可转移的，如果市场对这些货币有需求的话。过去代币销售只限于构建一款新的加密货币（如以太坊和Ripple），现在以太坊的智能合约使得创业公司可以使用代币销售来为各类协议和基于区块链的应用融资。在继续介绍之前，我们要分清楚应用和协议的区别。应用VS协议一个应用可以基于一个或多个协议。如Augur这个去中心化市场预测应用就是建立在两个协议之上的。去中心化Oracle协议交易协议去中心化Oracle协议是“加密-代币-协议”，它基于Augur声誉代币（REP）的现实生活事件，拥有驱动网络形成共识的经济激励。但这些协议都无需和一个特定应用绑定在一起。理论上，任何应用都可以创建在底层协议之上。代币销售对协议的影响vs对应用的影响文章的前面我已经提及代币销售是如何驱动一个新协议的发展或者一个新应用的发展的。因此本质上来说，一个团队可以利用代币销售为以下项目募资：区块链（如Ripple）；建立在区块链上层的加密代币协议；建立在区块链上层的加密协议；建立在加密协议上层的应用；建立在加密代币协议上层的应用；建立在加密协议及加密代币协议上层的应用；应用。大约就是这些了。最有趣的一件事是，如果一个应用打算进行代币销售，它的应用根本不需要建立在协议之下。我可以创建一个非营利组织然后使用代币作为支撑项目运行的机制。在这个层面上来说，代币销售成为了传统中心化应用募资的新方法。这就是常见的众筹。那么投资者买了这些代币会发生什么呢？这要看情况。当代币和加密货币协议有关联的时候，它们看起来更像是以太币和比特币这样的原生代币，目的在于驱动协议网络的发展。但当代币和加密货币协议没关系时，代币仅仅代表了一些更大致的东西。事实上，这些代币能灵活代表很多不同事物。比如假设我们现在想要建造一个去中心化存储服务。我可以用智能合约来创建一个存储协议，作为存储空间提供者和客户之间的条约，它定义了可以以何种价格存储哪些数据。接下来我会为这个协议创造一种代币并进行代币销售。如果这个协议得以广泛使用，那么该协议就变得有价值，反之便会增加代币的价值。此外，作为服务器的开发者，我会选择用代币来代表应用中服务的支付权。值得注意的是，一般来说创建代币的机制是很灵活的，而且它们可以代表很多不同的事物：去中心化应用内部支付信用或会员凭证；分摊利润、损失、资产或责任的权利；协议（或项目）中的所有权或股东权益；公司的投票权；没什么实际功能的存在——仅仅是能在加密货币交易所自由交易的数字资产；等等……有很多项目通过代币销售成功募集了资金，包括去中心化的市场预测平台Augur、小蚁众筹antshare、数字管理平台Melonport、基于以太坊的市场预测项目Gnosis等。如果你想了解更多，我建议你去看下他们各自的白皮书。协议、代币、代币销售？以太坊不仅能够很容易地创建运转去中心化应用的协议，还能帮助网络发展。以太坊从如下两方面入手：1. 资金这点很显然。如我们所见，代币销售能够让开发者通过发布可交易的代币轻易募集到创建协议或应用的资金。团队可以选择把这些资金投入到销售、市场等方面，或者用于驱动网络。2. 用户这是这个问题中更有趣的一部分。协议和去中心化应用可以通过代币销售获取早期的资金贡献者和产品使用者，这样一来就能解决网络效应的问题。早期产品使用者相信协议或应用能激励大家购买代币，因为代币在将来会变得具有价值。本质上来说，代币能够推动早期用户网络的发展，因为早期用户的激励和发展团队能完美融合。假设现在你想要创建一个文件共享协议。你可以通过启动代币销售来收获一些对买入代币感兴趣的早期用户、投资者和企业家。他们可能仅仅只是在投机或者也有可能真正相信产品的未来。这个时候，早期用户成为了协议自身的利益相关者并对其进行了经济投资。然后这些早期用户要么成为了建立于协议之上产品的用户，要么自己在协议上创建了产品及服务。为了增加他们代币的价值，他们有动力去推动协议的成功发展。随着协议被广泛接受，它增加了代币的价值，这样一来吸引了更多投资者、应用构建者和用户的注意，这样一来会带来更多的应用的诞生，以此循环往复。以太坊所做的就是创建了一个极其灵活的系统，在协议水平上和应用水平上进行创新。我们在接下来几年会看到很多试验和创新协议。很多都会像创业公司那样失败。但随着时间的发展，一些核心的协议及相关网络会转变为主流。最后，一旦一项协议开始成型和标准化，我们就可以看到一整套去中心化应用开始慢慢在上层建立起来。最好的结局还未出现代币销售为建立在区块链上层协议的发展提供了动力，然后进一步驱使了开发者在协议上层创建应用。当然这并非完美结局。第一，仅仅获得一批早期用户是不够的。你需要努力维持网络效应的增长，就像传统公司那样去做。这意味着要经过数年的努力才能创建一个有用的应用并推动使用率。第二，我注意到我们今日所见的大多数代币销售都被用于驱动具体应用而非开放去中心化协议的网络效应的。由于代币是很灵活的，dApp开发者正创建和dApp匹配的代币，而非创建一个能在程序间共享的标准底层协议。这样会让协议变得很破碎。第三，代币价值的最初发展速度大多被投机心理驱动着（因为平台需要一定时间才能变得有价值）。因此，它很有可能具有高波动性。目前我们还不清楚如何缓和这种情况，也不清楚我们能否找到让代币价格维持稳定的机制。总的来说，有关代币价值长期生命力的开放性问题有很多。理想情况下，我们希望代币价值能和协议或者应用绑定在一起，类似于上市公司股票是如何和发行公司绑定在一起的，或者是和能够代表服务的数字使用权绑定在一起。但如今，人们对这些代币价值的态度大多处于投机状态。第四，代币销售市场目前充满了泡沫。因为证券监管加大了代币作为股权（记住代币可以代表任何事物，包括协议内或应用内的股权）进行销售（因为这些是未注册的证券）的难度，开发者就不这么做了。取而代之的是，他们将它们设计成了众筹。有些非常不错的项目在没有监管的情况下募集了很多资金，而有些长尾项目仅仅利用ICO市场的高需求募集上了千万美元的资金却没有真正做出什么来——有一些甚至就是彻头彻尾的骗局，卷着募集来的资金跑了。我们希望众筹可以为聚集在一起创建公共利益的人们带来好处，而不是喂肥了诈骗集团。我们怎么才能做到呢？除了上述的问题，代币销售成为募资切实可行的形式之前还有很多待解答的问题需要我们弄清楚：代币销售的正确设计和结构是怎么样的？什么情况下允许把代币结构设计成投资证券那样？这样的代币销售应该受到怎样的监管？个体投资者应该使用怎样的标准来衡量代币销售的价值（团队、商业模式等）？投资者如何确保销售过程是安全合法的？有必要建立给代币持有者分配一部分公司流动性价值的机制吗？可以分红吗？代币持有者能通过投票权对协议或应用实施控制吗？募资之后资金是如何使用的？投资人可以使用何种计量方法来衡量正在创建协议或应用的团队是否会执行长期计划？能否通过建立代币的智能合约直接使用以太币，而非每个协议都创建一个新代币，这样是否更高效？投资者盈亏的税收问题如何解决？如果销售代币是初创公司募集资金的新方法，那会对传统风险投资者造成什么影响？等等很多问题……结论在这篇文章中我已经尽力讲述了代币销售的内容，并大体上解答了大众对于区块链的一些疑惑。讨论加密货币和区块链的发展就和妄想拍下奔跑的猎豹那样困难。它们的发展速度太快了，根本无法记录。尽管如此，我依旧相信告诉大众关于加密货币的知识是很重要的。原文链接：http://hackernoon.com/bitcoin-ethereum-blockchain-tokens-icos-why-should-anyone-care-890b868cec06?ref=foundersgrid想获得金融女王收集的《行业干货大礼包》吗？请在金融女王微信后台（ID：FintechQ）回复关键词“大礼包”获得下载链接。我们猜你还喜欢看：《比特币未死，区块链当道》《关于区块链技术的新进展这有你要知道的一切》《福布斯发布2016金融科技50强：哪些模式将在未来改变我们的生活？》你可以通过以下方式联系我们或者给我们投稿：-在“金融女王”微信订阅号（ID：FintechQ）里留言；-发邮件到fintechqueen@163.com；-搜索微信号“DingDing_TheQueen”添加金融女王个人微信（加微信请注明“姓名-公司-职位-添加原因”）编辑于 2017-07-25 20:53财经互联网赞同添加评论分享喜欢收藏申请
一文看懂比特币、区块链、以太币和ICO，从此远离“数字货币”骗局 - 知乎
一文看懂比特币、区块链、以太币和ICO，从此远离“数字货币”骗局 - 知乎切换模式写文章登录/注册一文看懂比特币、区块链、以太币和ICO，从此远离“数字货币”骗局信托易比特币之后，全球出现了数千种数字虚拟货币，其中有很多完全是披着“数字货币”外衣的骗局。前不久，海口市公安打击掉了一个叫“亚欧币”的传销组织，该组织利用互联网传销平台运营，令4万多投资者上当，涉及金额40.6亿元。本文将带大家弄清数字货币相关概念，以防被骗。1、比特币比特币诞生于2009年，2017年的交易价格最高超过2万人民币。一种广泛、公开交易的货币，能够涨到如此高的价格，必然有其理由。比特币之所以如此受追捧，是因为它被认为是一种“数字黄金”。黄金为什么值钱？有两个原因：1）黄金是被大家认可的一般等价物，即公认的流通货币。货币本身是没有价值的，价值来源于公众的统一认可。2）黄金的数量有限，最多也不会超过地球上的总储量。货币数量太多的话，就会造成恶性通货膨胀，货币的价值就会急剧降低。一旦货币价值低于保存成本，这种货币就会被彻底作废。比特币是第一种数字货币，有很多人认可其交易的价值。另外，根据算法设计，比特币的数量被控制在不超过2100万个。具体的做法是：前4年产生1050万个比特币（每10分钟50个），第二个4年产生525万个，往后每4年降低一半。根据无穷等比数列求和可以得出，比特币的总数量为：1050/(1-1/2)=2100万个。可以看出，比特币的设计原理是比照黄金来进行的。确切地来说，比特币是“数字黄金”，而不是“数字货币”。尽管比特币可以用“数字黄金”来形容，但与真正的黄金相比，差别巨大，因为还有其他数字货币。2、其他数字货币在大航海以前，人们被广阔的大洋阻隔。但是，不论欧洲、美洲、亚洲、非洲，还是什么宗教，什么文化，都不约而同地选择了黄金充当货币。黄金是靠什么战胜其他金属，在不同的地方都成为了公认的流通货币的？简单地说，是排除法，其他的都不符合要求，最后就剩下黄金。地球上虽然看起来有各种千变万化的物质，但这些物质最终都由118种元素组成，也就是上中学时大家都背过的元素周期表(一起回忆下：氢氦锂铍硼，碳氮氧氟氖......）在这118个元素中，气态的氢气、氧气等，液态的水银（汞）、溴等，因为难以保存和携带，所以无法用作流通货币。固态元素中，有毒的放射性元素自然不能作为货币。很难熔炼的锆和钛等元素，容易生锈或数量太多的铁、铜、铅也不能作为货币。减来减去就只剩下了8种元素：金、银、铂、钯、铑、铱、钌、锇。剩下的这8种元素里，除了金和银，其他6种的数量又太少了，无法满足作为货币的数量需求。所以最后就只剩下金和银，其中金比银稀少，所以更贵重。说的直白点，其他元素根本就没有对金和银产生任何竞争。如果有竞争，互不相通的各大洲人不可能心有灵犀地都选择黄金和白银作为货币。接下来的问题是，如果元素周期表不是118个元素，而是还有几千个属性和储量都与黄金类似的元素，那么黄金的价值还能像现在这样高吗？肯定不能。而与比特币类似的其他“数字黄金”就可以被无限创造。所以，比特币不能真地被当成黄金。新创造的币尽管能对比特币的价值产生冲击，但新创造的币会更不值钱。因为新创造的币没有先发优势，在公众认可度上会不如比特币。如果只有很少人愿意拿它当做交易的一般等价物，那么它的价值就会很低。3、区块链在目前的货币流通体系中，你收到上个月的工资，或者收到一笔货款，银行就会在你的账户里记上这笔收入。但如果别人转给你一个比特币，谁在你的账户里把这个比特币给加上呢？答案是，所有人都在账本里把这个比特币加到你账户里。在比特币的网络中，每个人都有一个账本，这个账本包含了所有账户信息和交易信息。这种记账方式就叫分布式记账（与之对应，银行的记账方式为中心记账）。如果某人账本里的信息太旧，就得从别人账本里把新信息复制过来。比特币每10分钟产生一个区块（block），这个区块记录了很多笔交易信息，然后每个人对区块中的交易信息进行比对，对正确的交易进行确认，对错误的交易进行拒绝。如果一笔交易被51%以上的人确认了，那么这笔交易就算是成立了。每10分钟一个的源源不断的区块，就组成了区块链（blockchain）。伴随着每一个区块，算法会产生出一定数量的比特币。现在是每10分钟产生25个比特币，下一个4年会减半。新产生的比特币会分配给参与记账的人。分配的算法具有随机性，但参与记账的工作量越多，获得比特币的机会越大。通过参与记账来获得比特币就叫挖矿。真正的数字黄金，不论其到底值不值钱，都必须包含3个核心机制：分布式记账、区块链、每个区块生成一定数量的数字货币。缺少任何一个，都不是真正的数字黄金。4、ICO前面说过，新创造的数字黄金的价值很难涨起来。想通过创造一种比特币那样的币，在早期多挖矿得到较多的币，然后坐等升值，已经很难了。必须得突破“挖矿”这个障碍。那就只保留分布式账本和区块链。币不由挖矿产生，而是在系统创建时就一次性分配。例如系统创建时就生成10亿个币，一部分留给创始团队，一部分卖给投资者。当然，为了让投资者愿意为这种凭空产生的币掏钱，得要有实际业务，让实际业务来支撑币的价值。2014年，以太坊（Ethereum）就用这种模式售出了60,108,506个以太币，占初始分配量的83.47%。为自己保留了11,901,484个以太币，占初始分配量的16.53%。以太坊是一个底层技术平台，开发人员可以在平台上创建分布式应用。有了应用之后，就会产生交易。有了交易，就会需要货币来完成交易。这样一来，货币就有价值了，投资者的投资就有回报了。如果平台上的交易量越来越大，那么对货币的需求就会越来越高，货币就会越来越值钱。形象的来理解，比特币是创造了一种数字黄金，而以太坊就是创造了一个国家，其中的以太币就是这个国家的信用货币。人的想象力真是无穷的。但是，这个模式有一个致命的缺陷：现实生活中，还有什么需求不能满足，以致于非得要跑到你这个平台上来？就算你这个平台上有独特的产品和服务，那么这个产品和服务的提供方为什么不在现实生活中提供以赚更多钱？目前，包括以太坊在内的这类平台，提供的都是需要通过“分布式记账”来完成的产品和服务。虽然想象力可以无限，但客观现实所提供的发展空间是有限的。这个在系统开始时发售币的方式叫做ICO（Initial Coin Offering），简称和全称与IPO（Initial Public Offering）都只有一字之差。以太币和比特币虽然都是币，但其原理和价值支撑完全不同。比特币相当于“数字黄金”，以太币相当于“数字信用货币or数字股票”。以太坊要想真的取得成功，所要付出的努力与一家普通初创企业没什么不同。投资ICO相当于给初创企业的种子轮投资，这与IPO打新是完全不同的概念。IPO的企业都是具有一定规模和竞争优势，在竞争中取得了一定程度的胜利的，而种子轮的企业大多还只有一个想法。ICO的风险相当高，尤其是当发售总价格过高的时候。最近，国内某知名大V就搞了个两亿美金的发售。5、骗局如果做了一套系统，既没有分布式账本，又没有区块链，也没有挖矿机制，只是生成一定数量的山寨币，然后编一个故事，把币卖给投资人，就成了现在流行的金融骗局形式。金融骗局大多由两部分组成：让早期的人尝点甜头+让早期的人去发展下线。这两部分其实就是庞氏骗局+传销。6、结语数字货币和区块链的世界，只有投机，没有投资。披着数字货币和区块链外衣的金融骗局，是庞氏骗局+传销，比普通传销还要害人。编辑于 2018-01-12 13:04比特币 (Bitcoin)数字货币区块链(Blockchain)赞同 801226 条评论分享喜欢收藏申请
ICO的前世今生（上）：投资之前，用5分钟了解区块链和比特币|界面新闻 · JMedia
前世今生（上）：投资之前，用5分钟了解区块链和比特币|界面新闻 · JMedia首页科技金融证券地产汽车健康地方大湾区文旅数据ESG双碳电厂商业科技地产汽车消费工业时尚交通医药互联网创投 能源数码教育食品新能源家电健康酒业物流零售美妆体育楼市家居餐饮日用企服珠宝腕表智库电厂农业财经金融投资证券IPO宏观股市财富有连云新闻天下中国地方评论数据职场国是文娱影像营销大湾区ESG双碳长三角文化生活文化文旅生活方式美食美酒艺术游戏正午箭厂VIP投资早晚报宏观晚6点打新早报盘前机会前瞻公告快评盘中必读金股挖掘调研早知道研报新知大势侦察市场风向标快报今日热点公司头条股市前沿监管通报财经速览时事追踪界面号财经号城市号媒体号视频界面Vnews直播箭厂面谈品牌创酷番茄社商业微史记专题新闻专题活动专题Global登录消息
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在这里先解释一下ICO的意思，ICO（是Initial Coin Offering缩写），首次币发行，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。
通俗易懂的说，我要开一个电玩城，以众筹的方式让大家给我人民币，作为回报，电玩城建好后我会分给大家游戏币。拿着游戏币可以在电玩城中打游戏，也可以卖给想来玩的人——我电玩城经营的越好、游戏币也就越贵，通过众筹换来游戏币的人，也就能赚更多的钱。
这其中，“电玩城”=区块链项目，“人民币”=比特币等加密数字资产，“游戏币”=区块链项目中的二代币。了解了这个逻辑后，我们可以正式的进入文章。接下来，我们会用两篇文章的篇幅来向大家揭示，有关ICO的前世今生。
提到ICO，就不得不提到比特币和区块链两个名字。实际上，比特币和区块链是秤不离砣、砣不离称。
先说区块链，区块链本质上是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式，是比特币的底层技术。
以上这句话来自百度百科，看不懂的话没有关系，关于区块链，你需要记住三点，第一个特点，区块链是去中心化的。
如何理解中心化的概念呢？举个例子，当我们网购的时候，通常有两种途径，一种是淘宝，另一种是微信的微商。在淘宝买东西的时候，我们的钱先是给了阿里巴巴，然后卖家发货，我们收到货之后，阿里巴巴才会把钱给卖家。这其中还涉及到网银充值、付款限额、体现等等复杂的流程，但这样可以保障我们作为买家的权益，阿里巴巴则是这场交易的中心。但在微信上买东西的时候，我们的钱直接通过微信支付到了卖家手里，对方拿到了钱，完全可以直接把我们拉黑。
这就涉及到了区块链的第二个特点，去信任中介。我们什么时候会在微信上买东西呢，很多时候是当对方是我们的熟人朋友时，因为社交关系产生的彼此信任，让我们可以进行交易。要突破这层障碍也很简单，我们可以假设这样一样场景：一个微商，建立了一个微信群，他只在这个这个微信群里售卖产品，群里的其他人也只和群中人进行交易。形成一笔交易时，微商在群里@所有人说，我将XX物卖给XX，售价X元。购买者也@所有人说，我花了X元向XX处购买XX物。这样一来，群里的人都见证了这笔交易，达成了共识，就不能翻脸不认账了。而这两条消息记录发出去了就不能更改，这也是区块链的第三个特点，不可篡改。
在区块链就像上述的微信群一样，是一个所有交易参与者的共有账本。上面产生的交易既是数据传输，也好像在这个账本上写上一笔，并且会创造一个新的“区块”。而整个过程中需要逻辑的验证，所谓的验证就是让账本中的节点经过计算。可区块链毕竟不是地球上人人参与的共识体系，其中的数据如何“证实”自己未经修改，或者说保证不会被篡改呢？这其中运用了两个密码学中的概念，一个是哈希函数，另一个是非对称性加密。哈希函数是一个数学上的概念，这里不再过多叙述，只要明白，有了这个数字，交易的发起人和接收人经过运算核对，就能证实这笔交易是否被人篡改过。而非对称性加密可以理解为一笔交易中，双方设定两套暗号，一套暗号A是双方公开的，另一套暗号B是只有自己知道且独有的。暗号A只能用于单向加密，暗号B只能应用于单向解密。这样一来既能防止信息被破解，独有暗号B也能成为证明身份的工具（数字签名）。
而去信任中介，依赖的则是共识算法。有关共识算法，会在未来的文章中对大家详细解读。区块链的信任逻辑可以被看做，一笔交易发起时，整个账本中的人对其进行投票，以少数服从多数的方式来判断交易是否属实。为了防止投票者“信口开河”，区块链给予了投票一事很高的成本——需要进行大量的计算。
那么问题来了，为了证实“他人”之间的交易，我需要消耗我自己的资源，我图什么？同时，我们还发现了一个问题，在区块链这样的系统中，流通的一切都是数据而已，我可以给这些数字定义成任何单位、任何名字。
所以，为什么不把这些流通的数据当成货币呢？有了货币，还可以给予“投票”这件事一种奖励体系——率先完成计算的投票者，可以获得一定的货币奖励。为了保证这个货币是有价值的，还要给这个货币设定一个“总额”。
在比特币中，这个总额是2100万。同时，由于安全、交易匿名不受监管、不受货币发行机构限制等等好处，开始有人愿意接收这种货币，用这种货币换来实物。信任共识、消耗资源获取、市场流通，这几点加在一起，让基于区块链体系上的比特币成为了一种被认可的数字资产。
但区块链在应用上，绝不仅仅是比特币一种方式。如果说区块链是一种记账方式，那比特币仅仅是用这种方式写下的一个账本而已。虽然由于种种限制，区块链技术还并未正式进入大部分金融体系。但这种加密方式，可以被应用于任何需要信任中介的领域。把一切纸质的证书数字化。担心珠宝证书造假？一个区块链系统加上一个哈希密码搞定；证券交易结算过程复杂？直接建立区块链系统用虚拟代币结算。现在已经有了很多成熟的区块链项目，比如用来认证钻石的Everledger、用来保护政府数据的Factom等等，当然这些项目还建立在比特币的区块链之上。
区块链的未来应用有着无限潜力，比如审计、保险、医疗等行业，他们可以选择几家企业合作的协同区块链，甚至可以建立自己的私有区块链，总之，并不是只局限于比特币之中。
可提起比特币来，目前的状况就很奇怪了。比特币这个东西，匿名、安全是最大优势，也让其游走于监管之外。暗网交易、赌博、病毒勒索……虽然很多地方也接受比特币支付，但在在中国，基本不能通过正规渠道进行流通。
可就这样一个在国内花都花不出去的东西，竟然被炒的热火朝天。我们炒过核桃、炒过藏獒，炒一切可以炒的东西。但没想到，如今竟然开始炒起了交易主场在海外的比特币。而ICO更像是在本来就不牢度的比特币上，再造出一片泡沫。
本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人。理财投资风向标点赞收藏看评论分享至微博分享微信分享QQzone沉浸模式评论暂无评论哦，快来评价一下吧！下载界面新闻 微信公众号微博上海界面财联社科技股份有限公司 版权所有 © 2014-2024 JIEMIAN.COM关于我们联系我们广告合作注册协议投稿须知版权声明举报及处置ICO的前世今生（上）：投资之前，用5分钟了解区块链和比特币区块链的未来应用有着无限潜力，比如审计、保险、医疗等行业，他们可以选择几家企业合作的协同区块链，甚至可以建立自己的私有区块链，总之，并不是只局限于比特币之中。脑极体 · 2017/08/28 16:33最近很多粉丝在后台呼吁，希望我们推出一篇有关“ICO”的解读文章。第一次见到ICO这个词，是几个月在Techcrunch的一篇文章中看到，当时还以为这只是一种试验性的玩法，没想到用了不到半年，ICO就越过重洋，在中国开满了恶之花。
在这里先解释一下ICO的意思，ICO（是Initial Coin Offering缩写），首次币发行，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。
通俗易懂的说，我要开一个电玩城，以众筹的方式让大家给我人民币，作为回报，电玩城建好后我会分给大家游戏币。拿着游戏币可以在电玩城中打游戏，也可以卖给想来玩的人——我电玩城经营的越好、游戏币也就越贵，通过众筹换来游戏币的人，也就能赚更多的钱。
这其中，“电玩城”=区块链项目，“人民币”=比特币等加密数字资产，“游戏币”=区块链项目中的二代币。了解了这个逻辑后，我们可以正式的进入文章。接下来，我们会用两篇文章的篇幅来向大家揭示，有关ICO的前世今生。
提到ICO，就不得不提到比特币和区块链两个名字。实际上，比特币和区块链是秤不离砣、砣不离称。
先说区块链，区块链本质上是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式，是比特币的底层技术。
以上这句话来自百度百科，看不懂的话没有关系，关于区块链，你需要记住三点，第一个特点，区块链是去中心化的。
如何理解中心化的概念呢？举个例子，当我们网购的时候，通常有两种途径，一种是淘宝，另一种是微信的微商。在淘宝买东西的时候，我们的钱先是给了阿里巴巴，然后卖家发货，我们收到货之后，阿里巴巴才会把钱给卖家。这其中还涉及到网银充值、付款限额、体现等等复杂的流程，但这样可以保障我们作为买家的权益，阿里巴巴则是这场交易的中心。但在微信上买东西的时候，我们的钱直接通过微信支付到了卖家手里，对方拿到了钱，完全可以直接把我们拉黑。
这就涉及到了区块链的第二个特点，去信任中介。我们什么时候会在微信上买东西呢，很多时候是当对方是我们的熟人朋友时，因为社交关系产生的彼此信任，让我们可以进行交易。要突破这层障碍也很简单，我们可以假设这样一样场景：一个微商，建立了一个微信群，他只在这个这个微信群里售卖产品，群里的其他人也只和群中人进行交易。形成一笔交易时，微商在群里@所有人说，我将XX物卖给XX，售价X元。购买者也@所有人说，我花了X元向XX处购买XX物。这样一来，群里的人都见证了这笔交易，达成了共识，就不能翻脸不认账了。而这两条消息记录发出去了就不能更改，这也是区块链的第三个特点，不可篡改。
在区块链就像上述的微信群一样，是一个所有交易参与者的共有账本。上面产生的交易既是数据传输，也好像在这个账本上写上一笔，并且会创造一个新的“区块”。而整个过程中需要逻辑的验证，所谓的验证就是让账本中的节点经过计算。可区块链毕竟不是地球上人人参与的共识体系，其中的数据如何“证实”自己未经修改，或者说保证不会被篡改呢？这其中运用了两个密码学中的概念，一个是哈希函数，另一个是非对称性加密。哈希函数是一个数学上的概念，这里不再过多叙述，只要明白，有了这个数字，交易的发起人和接收人经过运算核对，就能证实这笔交易是否被人篡改过。而非对称性加密可以理解为一笔交易中，双方设定两套暗号，一套暗号A是双方公开的，另一套暗号B是只有自己知道且独有的。暗号A只能用于单向加密，暗号B只能应用于单向解密。这样一来既能防止信息被破解，独有暗号B也能成为证明身份的工具（数字签名）。
而去信任中介，依赖的则是共识算法。有关共识算法，会在未来的文章中对大家详细解读。区块链的信任逻辑可以被看做，一笔交易发起时，整个账本中的人对其进行投票，以少数服从多数的方式来判断交易是否属实。为了防止投票者“信口开河”，区块链给予了投票一事很高的成本——需要进行大量的计算。
那么问题来了，为了证实“他人”之间的交易，我需要消耗我自己的资源，我图什么？同时，我们还发现了一个问题，在区块链这样的系统中，流通的一切都是数据而已，我可以给这些数字定义成任何单位、任何名字。
所以，为什么不把这些流通的数据当成货币呢？有了货币，还可以给予“投票”这件事一种奖励体系——率先完成计算的投票者，可以获得一定的货币奖励。为了保证这个货币是有价值的，还要给这个货币设定一个“总额”。
在比特币中，这个总额是2100万。同时，由于安全、交易匿名不受监管、不受货币发行机构限制等等好处，开始有人愿意接收这种货币，用这种货币换来实物。信任共识、消耗资源获取、市场流通，这几点加在一起，让基于区块链体系上的比特币成为了一种被认可的数字资产。
但区块链在应用上，绝不仅仅是比特币一种方式。如果说区块链是一种记账方式，那比特币仅仅是用这种方式写下的一个账本而已。虽然由于种种限制，区块链技术还并未正式进入大部分金融体系。但这种加密方式，可以被应用于任何需要信任中介的领域。把一切纸质的证书数字化。担心珠宝证书造假？一个区块链系统加上一个哈希密码搞定；证券交易结算过程复杂？直接建立区块链系统用虚拟代币结算。现在已经有了很多成熟的区块链项目，比如用来认证钻石的Everledger、用来保护政府数据的Factom等等，当然这些项目还建立在比特币的区块链之上。
区块链的未来应用有着无限潜力，比如审计、保险、医疗等行业，他们可以选择几家企业合作的协同区块链，甚至可以建立自己的私有区块链，总之，并不是只局限于比特币之中。
可提起比特币来，目前的状况就很奇怪了。比特币这个东西，匿名、安全是最大优势，也让其游走于监管之外。暗网交易、赌博、病毒勒索……虽然很多地方也接受比特币支付，但在在中国，基本不能通过正规渠道进行流通。
可就这样一个在国内花都花不出去的东西，竟然被炒的热火朝天。我们炒过核桃、炒过藏獒，炒一切可以炒的东西。但没想到，如今竟然开始炒起了交易主场在海外的比特币。而ICO更像是在本来就不牢度的比特币上，再造出一片泡沫。
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比特币、以太坊、区块链、代币、ICO，你需要知道的一切都在这了 - 知乎
比特币、以太坊、区块链、代币、ICO，你需要知道的一切都在这了 - 知乎切换模式写文章登录/注册比特币、以太坊、区块链、代币、ICO，你需要知道的一切都在这了王康数字货币交易平台、微交易开发 公司主页：www.shuangyingbw.com最近区块链发展得如火如荼，比特币让不少投资者为之疯狂。但是关于区块链的一切，你真的清楚吗？一名软件和系统工程师Preethi Kasireddy在国外平台medium上发表了这篇文章，加密货币市场如火如荼……前段时间，比特币价格扶摇直上……不过，前两天，这个系统刚刚进行了硬分叉。（比特币价格近一年走势）（以太币价格近一年走势）8种主要加密货币价格走势（包括比特币和以太币）……数百万美元的代币销售是常见的事情，新闻媒体头条讨论了关于以太坊，比特币，ICO，代币，硬分叉和其他技术主题。我个人已经在这个领域投资了一段时间，最近我以工程师的身份加入了比特币交易平Coinbase，但即使是我也对加密货币在过去6个月内的发展速度感到惊讶。如果你想了解为什么加密货币成为焦点，你必须了解驱动这一市场的幕后的催化剂。此时此刻，这种催化剂是“代币销售”或“初始数字货币发行（ICO）”现象。ICO vs IPO：狂野投资ICO到底是什么？你可能知道“首次公开募股”（IPO），一家公司通过出售部分股份给机构投资者，而这些机构投资者又向证券交易所的公众出售股票。公众对IPO感到兴奋，因为任何有经纪帐户的人都可以购买像Snapchat这样的公司的股份。ICO是同一件事吗？ 既是，又不是。IPO和ICO都被公司用来筹集资金。 主要的（和非常重要的）差异就是监管。上市公司受到证券交易委员会的监管，并具有一系列的法律要求和正式的流程。ICO目前是不受管制的，处于蛮荒的“狂野西部”地带。总的来说，在ICO方面似乎有很多混乱和不确定性。 有人认为，ICO已经变成了一个“反常和不可持续的凯恩斯选美大赛（投机行为）”。支持者则很乐观，声称ICO是风险投资的一种新形式。双方的观点不一，而我们大多数人都在边上一头雾水。必要的背景知识不了解ICO中销售的底层数字资产，就无法了解ICO。如果你已经了解了加密货币的基础知识，可以跳过本章节，对于不了解的人，让我们从头开始吧。加密货币的技术栈加密货币的技术栈比特币比特币是一种使用点对点技术的去中心化数字货币。点对点本质上意味着没有中央机关发行新货币或跟踪交易。相反，这些操作由网络集中管理。这些交易直接在用户之间发生，并被记录在区块链上（更多解释见后文）。区块链区块链是一个分布式的公共数据库，可以永久保存数字交易的记录。换句话说，它是一个日志文件，存储所有的不可变的数字交易记录。这个分布式数据库不受中央管理员控制，而是由网络中的任何人共享和可见的复制数据库网络（意味着网络中的每个节点都存储其自己的区块链副本）。区块链中的每一个“区块”包含最近交易的记录，除了存储新的交易数据，每一个新产生的区块同时还会储存上一个区块的散列值。这意味着最近的交易记录包含其中的整个交易记录。如此紧密缠绕的区块链很难被篡改——任何地方如果有任何一点点数据被改变，那么该笔交易的涉及的整个区块链便会崩溃，变得无效，此时作弊者的攻击也变得毫无意义。（简化的比特币区块链）一个区块链由“矿工”共同维护，他们是网络内的成员，通过解决与区块相关的复杂算法问题，在每个区块中竞争验证比特币交易。他们通过购买或租用大量计算能力来运行这些复杂的算法问题。 如果他们解决问题并验证比特币块，那么他们将获得比特币奖励，激励他们使用计算能力来验证交易。这种权力区中心化的网络的力量在于，经济价值和治理分布在网络中的利益相关者（即矿工和消费者）之间，而不是集中在一个单一的组织（如银行，政府和会计师）中。 感谢这个设置，任何人都可以拥有和转移数字资产，而不需要第三方。区块链技术不限于比特币。 它可以用于创建任何使用自己的区块链的加密货币，如以太坊和莱特币。协议层接下来是协议层。 一般而言，协议是传输信息时网络节点使用的特殊规则集。 这些规则规定了通信实体之间的交互。协议的一个例子是电信中使用的协议TCP（传输控制协议），TCP是用于在互联网上的信息分组级别交换消息的一组规则。TCP保证数据包将被传递，并且它们将以和它们发送的相同顺序被传送。 协议的另一个例子是互联网协议（IP），它是一组在互联网地址级发送和接收消息的规则，它主要规定了互联网上的数据包格式和寻址方案。（TCP/IP协议）在讨论区块链时，术语“协议”是指通过区块链来实现的“加密经济规则”，以便在区块链的点对点网络中保持分布式的一致性。加密经济规则是管理去中心化数字经济的规则：（1）使用公钥加密进行认证（2）通过经济激励，以确保遵守规则例如，比特币的区块链，矿工验证每一个比特币交易，提供经济激励，这反过来也保护网络。这些财务激励究竟是什么？代币对矿工的经济激励来自于比特币区块链之上的代币——比特币。矿工使用计算能力来验证交易会获得一定数量的比特币。一般来说，当你听到“加密货币代币”或简称“代币”这个术语时，它们指的是比特币等代币，这些代币是建立在区块链之上，代表你拥有并可转让给其他人的数字资产。有多种方法可以在区块链上创建代币。例如，最容易理解的是比特币这类内在代币，它直接构建在比特币区块链之上。 你也可以选择分叉比特币区块链，并创建新的代币例如ZCash、莱特币、Monero等。 或者你可以构建一个全新的区块链技术，并在此之上构建代币，比如以太坊，在以太坊区块链之上的代币是“以太币”。……你甚至可以在以太坊区块链之上创建代币，Gnosis（GNO）和Augur（REP）就是个例子。 这也许令人困惑，因为“以太币”是建立在以太币区块链之上的内在代币。 稍后我会在后面解释。你只需要明白，在以太币区块链之外建立其他代币是可能的。把代币和传统货币做类比可以帮助你理解，你可以将代币视为货币本身（例如美元，欧元等），把区块链协议视为货币政策。这里的主要要点是，每个代币都基于某个底层的区块链——无论是比特币区块链、以太坊区块链，还是其他的分叉/新区块链。不管涉及的加密货币是什么，代币是有价值的，因为区块链提供了不可变的、去中心化的、不可伪造的资产操作的骨干。应用层到目前为止，我们已经了解到比特币和底层的区块链。 我们也了解了确定区块链规则的协议，以及建立在其上的代币。这些技术使我们重新思考了我们将钱定义为数字化、易于转移、安全和去中心的东西。但重要的一点是，时代货币只是区块链的一个应用之一。除了货币之外，区块链的真正吸引人之处在于它揭示了（1）协议和（2）应用的潜在未来。（1）协议加密货币开发者的最终梦想是，我们可以利用这种区块链技术从头开始构建新的和改进的通信协议。 正在开发的用于加密货币的协议有可能解决困扰互联网的集中化问题。关于这种协议有哪些例子？包括支付协议，身份，域名系统，云计算，声誉系统等等。今天许多这些系统是高度集中的（例如，Stripe，PayPal，Google，Amazon），并且在网络上没有一个默认值或标准。因此，从长远来看，我们希望区块链技术能够带来去中心化、开放、安全的协议，以构建加密货币之外的用例。（2）应用区块链能够带来“去中心化的应用”去中心化应用或“dApp”是构建在区块链之上的应用。它是如何运作的？我们以比特币区块链为例。 比特币使用脚本系统在比特币区块链上进行交易。脚本是一个简单的指令列表。 所以比特币的脚本语言使我们能够编写一个每个事务记录的脚本。 脚本的目的是定义收件人必须满足的要求才能访问正在传输的比特币。对于典型的比特币传输，脚本将定义花费者必须提供的内容：1、散列时匹配包含在脚本中的目标地址的公钥2、签名，显示刚刚提供的公开密钥对应的私钥证明但交易可以发送的参数有一些灵活性。 例如，我们可以编写一个脚本，该脚本说“这个交易只有有两个私钥才有效”。 所以本质上，这种脚本语言现在可以让我们对移动资金的规则进行编码，或更普遍地，编码任何信息的规则，而不需要我们信任第三方遵循的一套规则。我们只需要相信代码。因为比特币具有这种脚本语言，所以可以使用这种语言来构建在区块链上进行交互的某些类型的应用程序。 换句话说，我们可以构建使用比特币交易进行通信的应用程序。例如，假设我们要构建一个基于区块链的众筹应用。 你可能有一套规则，关于如何将资金从一方转移（或传达）到另一方，并通过脚本语言编码。 那么应用程序的用户可以运作一个由区块链控制的众筹项目。这是dApps背后的主要思想：定义特定应用程序的一组分散的规则。 这套规则位于公共和去中心化的区块链上（而不是一些大型企业所拥有的中央服务器，如Facebook或亚马逊）。 这使它能够受到自主权的约束，并且能对抗审查制度。“这些应用在哪？”——困境加密世界中的许多人的印象是，开发人员将立即使用比特币的脚本语言来构建去中心化的应用程序。但八年过去（比特币在2009发布），比特币还不仅仅是一个价值储存和投机性投资。当然，我们看到了一小撮钱包和交易所。 （Coinbase，Kraken，Poloniex和GDAX等）。...当然，我们不能忘记丝绸之路，这个数字匿名毒品市场，在2.5年内处理了超过10亿美元的销售额，并在2013年底被执法机构关闭。在某些方面，比特币可以被认为是第一个去中心化应用程序，因为它运行在区块链技术上，完全是开源的，没有中央权力运行。但是我们当中很多人还在寻找，“杀手级应用在哪里？可悲的是，我不认识任何一个人在日常生活中使用的基于区块链的应用程序。以下我总结了几个阻碍区块链应用普及的因素：1、对开发者不友好，缺乏开发工具使用比特币的脚本语言编程应用程序并不容易，为什么？首先，脚本语言太有局限性。 脚本语言是一种编程语言，你可以在其中编写代码来执行某些操作。 举个例子，今天Web上广泛使用的脚本语言是JavaScript。const greeting = (name) => "Hello, " + name + "!";const add = (a, b) => a + b;const subtract = (a, b) => a - b与比特币的脚本语言进行对比：OP_DUP OP_HASH160 62e907b15cbf27d5425399ebf6f0fb50ebb88f18 OP_EQUALVERIFY OP_CHECKSIGJavaScript的代码看起来很像英语。而比特币的脚本语言看起来像机器代码。 大多数开发人员习惯用JavaScript，Ruby或Python等表达性语言，而不是机器代码。比特币脚本对于大多数开发人员来说是令人生畏的。其次，开发工具和优秀的文档还不够完善。例如，React，这是今天最受欢迎的前端JS库之一。 React变得如此受欢迎的最大原因之一是社区建立了强大的开发工具（例如IDE，Babel，Webpack，boilerplate，Create React App等），以及丰富的文档和教程。 而比特币的生态系统对用户是不友好的。最后，比特币的脚本语言并图灵完备。 一个图灵完备的编程语言是可以用于模拟任何图灵机的。 换句话说，给定足够的时间和内存，它可以用于解决图灵机运行的任何计算问题。 由于没有图灵完备，比特币脚本限制了它的用途。总体来说，比特币的脚本语言诞生时间不长，难以使用的，缺乏足够的工具和文档。 因此，它并不鼓励开发者社区的形成，而这是杀手级应用程序出现的先决条件。2、建立具有强大网络效应的去中心化应用并不容易我们在日常工作（市场，交易市场，社交网络等）中使用的许多应用程序从其强大的网络效应中获得了价值。 网络效应是产品或服务的价值随着更多人的使用而增加。一个典型的例子是Facebook。连接到平台上的用户的每个新用户都非线性地增加连接数。 同样地，如果你是平台上唯一的人，移动支付服务Venmo就没用。 对于加入的每一个新朋友，产品的价值都会上涨，因为你现在可以在朋友之间支付、收款。网络效应有助于构建更好的产品和服务。 然而，建立这种网络是构建成功产品最难的一部分，俗称“鸡和蛋”的问题。因此，即使开发者努力在比特币区块链之上建立一个去中心化的众筹平台，获得平台两端的用户（即投资者和产品制造者）都是一个非常困难的挑战。区块链提供了创建去中心化应用的技术基础，但它没有提供驱动网络效应采用所必需的框架或工具。3、只靠去中心化并不能带来10倍的改善当我们讨论构建在区块链之上的去中心化应用时，我们可能会考虑基于交易的平台，如众筹，汇款，付款，优惠券等。这些类型的服务的去中心化版本可能是这种技术所专长的，但实际情况是，现存的应用已经可以满足这些需求。众筹，我们有Kickstarter。汇款，我们可以使用TransferWise。付款，我们可以使用信用卡，Paypal，Venmo，Square等。Peter Thiel的10倍法则对于思考如何让用户用新的去中心化替代现有解决方案来是很重要的。 到目前为止，目前尚不清楚这10倍的优势来自哪里。以基于以太坊的开源众筹平台weifund为例。 作为用户，WeiFund的界面和用户体验似乎与传统的知名平台（如Kickstarter或GoFundMe）相似。 主要的差异似乎是他们声称成本更低，并且使用智能合约来运行众筹，允许更复杂的协议。 这是否足以让用户进行切换（特别是在成本并没有降低那么多的情况下）？去中心化应用比现在更安全，10倍便宜，10倍高效，甚至10倍以上。关键是，这些好处还没有被证明，所以用户今天没有理由考虑使用去中心化的应用。也许，去中心化应用在兴起以太坊是在2015年推出的一种加密货币，基于区块链技术构建。 它被设计为比比特币区块链更广泛的协议，而不仅仅是创建和记录区块链网络中的原生代币。正如以太坊白皮书中所写：“以太坊的目的是为去中心化应用程序创建一个可替代的协议，提供了一套不同的权衡，我们认为这对于大型分布式应用将非常有用，特别强调快速开发时间，对小型、并且很少使用应用的安全性。以及不同应用有效地进行交互的能力。这一点很重要。以太坊通过构建本质上上是最终的抽象基础层来实现：一种具有内置图灵完整编程语言的区块链，允许任何人编写智能合约和分布式应用，在这些应用可以创建自己的所有权，交易格式的任意规则。”（以太坊）实质上，以太坊只是一个基于交易的状态机：我们从“成因状态”开始，并逐步执行交易，将其转换成最终状态。 最终的状态就是我们接受的作为以太坊世界当前状态的规范版本。（以太坊交易）比特币是比特币区块链的内在代币，以太币是以太坊区块链内在代币。和比特币一样，以太坊区块链包含一个类似交易事件的日志。用户使用“日志”将以太币发送给彼此，并且激励矿工在网络内验证和保护这些交易。但不仅止于此，它可以从任何类型的计算机程序中填充更多种类的事件信息。让我们来看看基础知识的核心概念，以了解为什么这是可能的：以太坊基本要素首先是帐户。有两种类型的帐户：外部账户(EOAs)和合约账户。 两种帐户类型均具有以太网余额。主要的区别在于，合约帐户中有一些与之相关的代码，而外部帐户则没有。 因此，合约帐户在执行相关代码时可以执行任何类型的计算。接下来是所谓的交易，它们是加密签名的数据包，用于存储要从外部拥有的帐户发送到区块链上另一个帐户的消息。 当交易发送到合约帐户时，与合约帐户关联的代码由每个节点上的“以太坊虚拟机（EVM）”执行。最后是消息。 消息允许合约帐户相互呼叫。 当合约帐户向另一个合约帐户发送消息时，与该帐户关联的代码被激活。 基本上，消息就像是交易，除了它是由合约帐户而不是外部账户生成的。我们来快速解释一下“以太坊虚拟机（EVM）”的概念。记得比特币块区链协议确定网络上的交易如何得到验证？ 在以太坊的情况下，参与以太坊网络的每一个节点都会运行EVM作为这个验证过程的一部分。假设我们有一套由一些外部帐户启动的交易。累积到一个区块中，然后以太坊网络中的节点通过区块列出交易，并在EVM内运行与这些交易相关联的代码。 重要的是要注意，网络中的每个节点运行代码并存储结果值。 你可能会猜到，这往往在计算上非常昂贵。 为了弥补这一费用并激励节点（或矿工）运行这些计算，矿工们会指定运行这些交易的费用。 这个费用被称为“气体”。 这类似于比特币的费用的作用，在任何比特币交易中附带的任何费用都要交给挖掘包含交易的区块的矿工。注意：这是简洁版本的描述，省略了很多细节。最后是用于编写可执行分布式应用和合约的以太坊编程语言。与比特币不同，以太坊的编程语言（类似于JavaScript的Solidity和Python的Serpent）看起来不像机器代码。 它具有程序员习惯于开发的语言（如JavaScript或Python）的表现力和功能。 此外，它可以让你做任何高级编程语言能做的事情。 因此，它是“图灵完备”的。所有这一切的关键之处在于，以太坊进入了加密世界，为我们提供了一个通用框架，可以更容易地在区块链上运行任何类型的代码。 因为以太坊的语言是完整的，有状态的和对开发人员友好的，所以以太坊的希望打开区块链的优势，而不仅仅是执行一个特定的规则集（例如数字货币如何被转移），并且能够实现一个安全，开放，高度可用的自主管理 ，高效，可信赖和可靠的机制来构建任何规则集。 这将使开发人员能够开发任何应用。以太坊上构建的简单应用的例子是“智能合约”。 一个智能合约是一个分布式的合约代码，基本上就是“如果这样，就这么做”。 他们可以接受和存储以太币和数据，并可以将以太币发送到其他帐户，甚至发送到其他智能合约。 就像常规合同（例如房地产租赁或就业协议）一样，它们被用来与人或实体形成协议，但与常规合同不同，它们的行为就像是完全在区块链上运行的自主代理，并将人从循环中移除 ，使其自动化，开放，安全和无需依靠信任。关于这种应用程序的另一个例子是去中心化组织。一个去中心化组织是一个基于智能合约中编码的规则运行的程序化组织。 因此，一个去中心化的组织将所有的规则编码成一个智能合约，然后完全由区块链管理，而不是依靠一个由人类管理的组织的典型的层级结构。尽管事实是，我们现在可以轻松地在区块链上构建应用，但我们必须承认，大多数人甚至包括加密爱好者，仍然生活在一个不使用分布式应用的世界中。为什么？为了解释，让我们回到我之前的假设，为什么我们会约到“应用在哪里”的问题，并看看如何以太坊如何解决。问题1：对开发者不友好如上所述，以太坊通过其丰富的编程语言和强大的开发人员工具，通过设计解决了这个问题。问题2：很难建立网络效应不管用不用以太坊，建立网络效应都是一个巨大的障碍。 取代已经建立了巨大的网络效应现有的网络业务真的很难。 如果有人建立了一个去中心化的Airbnb，他们仍然需要说服平台的双方，租客和房主。问题3：无法提供10倍的改进大多数用户不愿意转向去中心化平台，除非它比现有的解决方案要好10倍。只是因为在以太坊上构建一个去中心化的应用更容易，并不意味着它提供了我们正在寻找的10倍的体验。 那么我要问的问题是，我们是否仍在原点？ 仍然陷入壕沟？并没有。因为虽然以太坊并不直接解决网络效应问题和10倍改善的问题，它所做的就是创建一个全新的应用程序集，这在以前是不可能的。 做出10倍改进的最明智的方法是发明一些全新的东西。 我相信以太坊通过轻松建立智能合约，使全新的创新成为可能。协议、代币和应用的兴起为什么建立智能合约很重要？协议能够容易地在以太坊上构建智能合约的美好之处在于，它可以让任何人轻松地在以太坊之上建立新的协议。请记住，协议只是传输信息时网络节点使用的一组规则。 智能合约允许我们做到这一点：在两方或多方之间创建一个自动可信赖的规则。但是，只是因为以太坊和比特币区块链协议具有与其相关联的内在代币来驱动网络，并不意味着使用智能合约构建在以太坊上的协议必须具有与之相关联的台币。 请记住，协议的目的是简单地指定节点之间的通信规则。所以本质上有两种协议：1、具有与之相关联的内在代币，用于经济激励2、没有用于驱动经济激励的代币，仅仅用于节点之间的通信协议（注意：这些类型的协议仍然可以具有与之相关的代币 - 例如代表网络中的成员资格，开放时共享市场等等。不同之处在于它们不被用来带动一些经济激励。）由于没有更好的名称，我将称之为第一类“加密代币协议”和第二种“加密协议”。代币就像以太坊可以在其构建新协议一样，它也可以使用智能合约在其区块链之上构建新的代币。我们来称这种类型的代币“非内在代币”。在这方面，广义上我们可以将一个代币系统看作一个数据库，只需一个操作即可：从A中减去X个单位，并将X单位分配给B，条件是：（i）A在交易前至少有X个单位（ii）交易获得A批准以太坊特别容易实现这样的代币系统。 更具体地说，ERC20代币接口提供了一种标准化的方式来开发与现有以太坊生态系统（如开发工具，钱包和交换）兼容的代币。此外，这些非内在代币可以存在于：构建于以太坊上的独立代币（如上图所示）与以太坊上构建的任何新的底层加密代币协议相关联，与以太坊上构建的任何新的底层加密协议相关联代币销售（ICO）发布一个新的加密货币区块链是不容易的，需要大量的引导工作才能组合所需的资源来实现和运做。 但是就以太坊而言，它的内在代币被用来提升它的区块状链——为了启动一个大型开发者，矿工，投资者和其他利益相关者网络，以太坊创建了一些以太币，并向公众推出了这些代币的预售，然后用这些资金来开发它的区块链。以太坊并不是第一个这样做的。 2013年，当Ripple开始开发Ripple支付系统时，它创建了大约1000亿XRP代币，并销售这些代币来资助Ripple平台的开发。这种通过销售代币筹资的概念有时被称为Initial Coin Offer或ICO。 但代币的结构可能会有很大的不同（正如我们刚才在上一节中看到的那样），而“ICO”这个术语使得它更像官方，似乎增加了投资安全性一样，所以让我们继续使用“代币销售”这个词。代币销售是当某方以某个价格向投资者提供一些新的加密货币（即代币）时，可以与其他加密货币（即代币）进行交换。 这个想法是投资者购买这些代币，代币可以进行互换和转移。虽然过去大多数代币销售局限在构建新的加密货币（如Ethereum，Ripple等），但是以太坊的智能合约正在使创业公司也能够使用代币销售来资助开发各种基于现有区块链的协议和应用程序。让我们先弄清楚应用和协议之间的区别。应用VS协议应用可以构建在一个或多个协议上。 一个例子是Augur，这是一个去中心化的预测市场应用，建立在两个协议之上：去中心化的oracle协议交换协议去中心化的oracle协议是一种“加密代币协议”，它具有财务激励，可以通过使用Augur的代币（REP）来促成网络对现实世界事件的结果形成共识。 另一方面，交换协议是一个“加密协议”，并没有与其相关联的代币来驱动财务激励，而是在买方和卖方之间定义的一组规则，以便在彼此之间转移代币。但是这些协议都不需要绑定到单个应用。理论上任何应用都可以建立在这些底层协议之上。代币销售协议VS应用此前，我提到了如何使用代币销售来推动新协议的开发和/或推动新应用的开发。所以本质上，一个团队可以使用代币销售来给以下的项目融资：区块链（例如Ripple）建立在现有区块链上的加密代币协议建立在现有区块链上的加密协议建立在加密协议之上的应用构建在加密代币协议之上的应用基于加密协议和非加密代币协议的应用程序，应用程序基本上包含了所有。最后一个是有趣的，因为要进行代币销售，应用甚至不需要根据协议构建。 我可以建立非营利组织，并使用代币作为资助项目的机制。 在这个意义上，代币销售只是传统应用程序融资的一种新方法。所以投资者买这些代币，然后会发生什么？视情况而定。当代币绑定到加密代币协议时，它们看起来更像以太币和比特币这样的内在代币，并用于驱动协议的开发和网络。但不是内在代币的情况下，代币只是代表一些更普遍的东西。 事实上，这些代币的灵活性足以代表很多不同的东西。例如，假设我想建立一个去中心化存储服务。 我可以使用智能合约来构建存储协议，作为存储提供商和客户端之间的协议，定义将以什么价格存储什么数据。然后，我将为此协议构建一个代币，并进行代币销售。 如果协议得到广泛使用，那么协议变得更有价值，这又可以增加代币的价值。 此外，作为这项服务的开发人员，我可以选择让用代币代表提供的服务的购买权。需要注意的是，一般来说，创建代币的机制非常灵活，代币可以代表很多不同的东西：去中心化应用中信用/会员资格一部分利润/损失资产/负债的权利协议（或项目）的所有权或股权公司投票权没有其他功能，只是一个可以在加密货币中自由交易的数字资产等等有一些项目通过代币销售成功融资，包括Augur，Antshares，Melonport，Gnosis，Antshare，Gnosis等等。协议，代币，代币销售，还有什么？我们正处在这样一个节点，以太坊不仅可以让我们轻松为构建去中心化的应用提供协议，而且可以帮助网络的形成，以太坊有两种方式实现：1、资金这是显而易见的。如我们已经看到的，代币销售使开发人员能够轻松地发布可交易代币，以筹集建立协议和/或应用的资金。 使用这笔钱，团队可以选择投资于销售，营销方面等来驱动网络。2、用户这是更有趣的一部分。协议和去中心化应用可以通过代币销售作为获取早期贡献者和采用者的机制来解决网络效应问题。 协议或应用的早期采用者有动机购买代币，因为将来可能会升值。所以本质上，代币可以帮助引导早期用户。假设你要构建一个新的文件共享协议。你可以通过销售代币的方式获得一些早期采用者，投资者和对“买进”感兴趣的企业家。他们可能只是投机，或者可能真正相信产品。 在这一点上，他们成为协议本身的利益相关者，并在经济上投入。 然后，这些早期采用者中的一些可能成为建立在协议之上的产品的用户，或者在协议本身周围构建产品和服务，鼓励进一步推动协议的成功，以增加其代币的价值。 随着协议的采用，它增加了代币的价值，这进一步引起了更多的投资者，应用构建者和用户的关注，从而导致更多的应用等等。以太坊建立了一个非常灵活的系统，在协议层面和应用层面进行创新。 在未来几年内，我们可能会看到大量实验和创新的协议和应用。 其中许多将会失败，就像很多创业公司失败一样。 但随着时间的推移，一些核心的协议和相关网络可能会成功被主流采用。最后，一旦协议开始形成和规范化，我们将看到一大堆去中心化应用的建立。现在还不是快乐的结局代币销售正在提供所需的燃料，以推动构建在区块链之上的协议的开发，并进一步推动开发者在这些协议之上构建应用。当然，这不是完美的快乐结局。一方面，找到早期采用者还不够。你还需要努力保持网络效应的增长，就像传统业务一样。 这意味着需要多年的努力来建立有用的应用并推动用户使用的增长。其次，我注意到的另一个趋势是，我们今天看到的大多数代币销售都被用于驱动围绕特定应用的网络效应，而不是开放和去中心化的协议。 由于代币非常灵活，dApp开发人员正在创建耦合到dApp的代币，而不是可以在应用之间共享的标准化底层协议。 这可能导致协议的分裂。第三，代币价值的初始增长主要是由于投机（由于建立平台需要一些时间才能产生价值）。 因此，很可能会有很大的波动。 目前还不清楚我们如何能够减轻这一点，如果我们可以找出一种机制，以使代币价格在一段时间内稳定下来。 总的来说，随着时间的推移，代币价值的可行性有很多开放性的问题。 理想情况下，我们希望将代币的价值与协议或应用的价值相关联，类似于上市公司的股票与发行公司的股票的关系，或代表一些有价值的数字权利。 但截至今天，这些代币的价值仍然主要是投机。第四，代币销售市场现在存在令人难以置信的泡沫。 由于证券法规难以将其作为股权销售（这是未注册的证券）（记住，代币可以代表任何东西，包括协议或应用程序中的权益），开发人员不会这样做。 相反，它们将其视为众筹。虽然有一些项目以这种方式获得了所需的资本，而避免了监管的麻烦，但是长尾项目只是利用ICO市场的高需求来筹集数百万美元的资本，其中一些甚至竟然是彻底的骗局， 我们希望这些人群能够让群众聚集起来，共同建立共同的公益事业，而不是欺骗。 我们应该如何实现呢？除了这些问题，在代币销售成为一种可行的资金形式之前，还有许多问题需要解决：代币销售的正确设计和结构是什么？在什么情况下，代币可以视为一种安全的投资？如何监管这种代币销售？个人投资者用什么标准来评估代币销售？ （团队，商业模式等）投资者如何保证以安全合法的方式管理销售过程？是否需要有一个机制在公司持有人之间分配公司的清算价值的一部分？股息？代币持有人可以通过投票权在协议、应用程序中进行控制吗？募集资金后，如何花钱？投资者可以使用哪些指标来衡量构建协议或应用的团队，根据长期计划和愿景执行的信任？将代币的智能合约移交到直接使用以太网而不是每个协议创建一个新的代币更有效吗？对投资者的损益有何影响？如果销售代币成为创业公司募集资金的新途径，传统风险投资人会怎样呢？等等……发布于 2018-02-08 14:46区块链(Blockchain)数字货币赞同 353 条评论分享喜欢收藏申请