摩根大通：黄金投资数据和比特币ETF的比对，即将达到顶峰

摩根大通分析师团队发布比特币ETF研究报告指出，比特币应与黄金相符。报告显示，比特币市值若达到黄金总价值的3.3兆美元，价格将翻倍。目前比特币市值为13,164亿美元，远距3.3兆美元。合理市值应为8,900亿美元，推测价格应为45,000 USDT。比特币ETF合理规模预计为620亿美元，可能在2-3年内实现。自ETF通过以来，流入资金已达93.7亿美元，若保持相同速度，将在5月达到预测上限。

原文来源：theblock

编译：南枳，Odaily 星球日报

3 月7 日，由Nikolaos Panigirtzoglou 领导的摩根大通分析师团队发布了一篇比特币ETF 研究报告，报告指出：「风险是经常被忽视的关键因素，比特币应该与黄金在投资组合中相符」。报告表示，目前以金融投资为目的所持有的黄金总价值为3.3 兆美元，若比特币市值上涨至相同数值，则比特币价格将上涨一倍以上。

（Odaily 星球日报注：以67,000 USDT 计算，比特币目前市值为13,164 亿美元，距离3.3 兆美元还有150% 。黄金总市值为14.5 兆美元。）

报告指出，大多数投资者在跨资产配置时将考虑风险和波动性，而比特币的波动性约为黄金的3.7 倍，因此期望比特币在投资组合中达到与黄金相当的名目金额是不切实际的（即市值难以达到3.3 兆美元）。如果比特币在风险投资中与黄金匹配，应将3.3 兆市值除以3.7 ，合理的市值应为8,900 亿美元。

分析师表示，「这意味着比特币的（合理）价格为45, 000 USDT，远低于当前水准。换句话说，在目前的66, 000 USDT 价位，比特币在投资者投资组合中的配置规模已经超过了基于波动率调整的黄金。」

ETF 流入资金预估为620 亿美元

以金融投资为目的所持有的3.3 兆美元黄金中，只有7% 以基金形式所持有，约2,300 亿美元，其余则以金条、硬币的形式保存。

因此同样以3.7 的波动比例计算，比特币ETF 的合理规模约为620 亿美元，这也是比特币ETF 潜在的目标上限，随着时间推移，可能在两到三年内实现。但很大一部分净流入可能来自于从现有（投资）工具转移到ETF 的持续轮动。

（Odaily 星球日报注：Dune 统计数据显示，比特币现货ETF 目前共持有791, 085 枚BTC，资管规模达到了530 亿美元，距离摩根大通所提出的合理规模仅有90 亿美元的差距。 ）

Farside Investors 数据显示，截止3 月8 日15 时，自比特币现货ETF 通过以来，累计净流入为93.7 亿美元。

因此若保持相同速度，将于今年5 月抵达摩根大通的预测上限。 ）

参考资料：摩根大通先前预测报告

Odaily 星球日报对Nikolaos Panigirtzoglou 领导的摩根大通分析师团队先前报告进行了整理，其近期预测和观点如下：

2 月29 日报告： 4 月进行的减半活动可能会引发比特币价格大幅下跌，预计下跌至42,000 USDT；

2 月22 日报告：散户投资者对加密的热情在2 月反弹，因此可能是加密货币市场本月强劲上涨的原因之一。主线是AI 和Meme；（注：当日WLD 收盘价8.15 USDT，PEPE 收盘价0.0 { 5 } 121 USDT）

1 月25 日报告：GBTC 获利回吐基本结束，比特币下跌空间有限；（注：BTC 当日收盘价39961 USDT）

1 月18 日报告：随着GBTC 获利回吐，比特币价格可能面临更大压力；（注：BTC 当日收盘价41327 USDT）

1 月12 日报告：以太坊现货ETF 在5 月前核准的可能性不超过50% ；

1 月11 日报告： 2024 年全年比特币现货ETF 预计将有360 亿美元资金流入，GBTC 预计流出130 亿美元。

（以上内容获合作伙伴MarsBit 授权节录及转载，原文连结| 出处：ODaily 星球日报）

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